دلیل صف خرید «شیران» چیست؟

بورس24 : ارزش درآمد های عملیاتی شیران در سه ماهه ابتدایی سال مالی 1402 با جهش 113% از 1.2همت در مقطع مقایسه ای به 2.57 همت رسیده است. در این مدت، عمده تمرکز شرکت بر بازار های بین المللی بوده و درآمد صادراتی شرکت نسبت به مقطع مشابه با پرش 265% از 466 میلیارد تومان به 1.7 همت رسیده است. دلیل اصلی رشد مذکور ، افزایش تناژ و درآمد صادراتی دو محصول الکیل بنزن خطی و نرمال پارافین می باشد.
در این مدت ، مجموعا 25 هزار تن الکیل بنزن خطی به نرخ میانگین 42.7 میلیون تومان در هر تن در بازار های صادراتی فروخته شده و درآمدی معادل 1.07 همت عاید واحد تجاری شده است. تناژ فروش و درآمد صادراتی محصول فوق نسبت به مقطع مقایسه ای به ترتیب 313%  و 372% جهش داشته است. همچنین نرخ موزون فروش این محصول نیز 14% رشد را نسبت به مقطع مشابه ثبت کرده است. محصول فوق سهم 71% در درآمد های سه ماهه شرکت داشته و به عبارتی محصول استراتژیک شرکت شمرده می شود. ( سهم 86% از درآمد داخلی و 63% از درآمد صادراتی ). روند درآمدی این محصول در سه ماهه منتهی به اسفند 1401 و مقطع مقایسه ای به شرح زیر است:

در بودجه عملیاتی 9 ماهه 1402 ، فروش 51.947 تن از این محصول به نرخ 41 میلیون تومان در هر تن در بازار داخل پیش بینی شده که در صورت تحقق ، 2.13 همت درآمد عاید واحد تجاری خواهد شد. تناژ صادراتی نیز در بودجه عملیاتی ، 24.964 تن پیش بینی شده که در صورت عملیاتی شدن با نرخ 40.4 میلیون تومان در هرتن ، 1 همت درآمد به دنبال خواهد داشت.

در ارتباط با محصول نرمال پارافین ، تناژ فروش صادراتی این محصول از 11.220 تن در مقطع مقایسه ای به 19.789 تن رسیده ( افزایش 76% ). لازم به ذکر است که نرخ فروش این محصول نسبت به مقطع مقایسه ای به ازای هر تن 9.9 میلیون تومان افزایش یافته و به 31.2 میلیون تومان رسیده است. درآمد صادراتی شرکت از محل این محصول با جهش 158% از 239 میلیارد در دوره مشابه به 618 میلیارد تومان رسیده است.

بودجه عملیاتی 9 ماهه 1402 بر اساس فروش 45.211 تنی در بازار صادراتی به نرخ 27.9 میلیون تومان در تن و 27.377 تنی در بازار داخل به نرخ 34 میلیون تومان در هر تن تنظیم شده است. در صورت تحقق این بودجه ، 1.26 همت درآمد صادراتی و 930 میلیارد تومان درآمد داخلی عاید شرکت خواهد شد.

اطلاعات مندرج در گزارش منتهی به اسفند ماه 1401 بیانگر افزایش درآمد داخلی واحد تجاری از 741 میلیارد تومان در مقطع مقایسه ای ، به 872 میلیارد تومان رسیده است. ( افزایش 131 میلیاردی ). همانند بازار صادراتی ، بخش اعظم درآمد داخلی نیز از محل فروش الکیل بنزن خطی حاصل می شود. تناژ فروش و نرخ میانگین فروش این محصول به ترتیب 31% و 24% افزایش یافته است. همچنین درآمد این محصول نیز نسبت به مقطع مشابه با 62% رشد به 748 میلیارد تومان رسیده است.

لازم به ذکر است که مدیریت واحد تجاری برای دوره 9 ماهه 1402 ، درآمدی 5.9 همتی و بهای تمام شده 4.88 همتی در نظر گرفته است. با توجه به ارقام مندرج در گزارش سه ماهه منتهی به اسفند 1401 ، در صورت تحقق بودجه ، درآمد عملیاتی شرکت با رشد 16% نسبت به سال مالی قبلی به 8.5 همت خواهد رسید.

روند درآمدی سه ماهه گذشته واحد تجاری به شرح نمودار زیر است: رشد 2.8 برابری درآمد اسفند ماه نسبت به ماه مقایسه ای !

بر اساس صورت های مالی 3 ماهه منتهی به اسفند 1401 ، به ازای هر 100 تومان درآمد عملیاتی ، 32 تومان سود ناخالص ، 41 تومان سود عملیاتی و 37 تومان سود خالص محقق شده است. سود ناخالص واحد تجاری با رشد 57% نسبت به مقطع مقایسه ای به 830 میلیارد تومان رسیده که تقریبا معادل 31% سود ناخالص سال مالی قبل می باشد.

در این دوره ، عملیات تسعیر ارزی سودی معادل 341 میلیارد تومان برای شرکت به همراه داشته و همین امر سبب رشد قابل توجه 114% سود عملیاتی از 490 به 1.04 همت شده است. ( پوشش 40% سود عملیاتی سال مالی قبل ).

خالص عملکرد واحد تجاری در این مدت سه ماهه ،  964 میلیارد تومان گزارش شده که بیانگر رشد 120% نسبت به مقطع مقایسه ای است. این رقم معادل 32% سود خالص سال مالی قبلی می باشد. همچنین سود عملیاتی هر سهم با جهش 127% از 21 تومان به 49 تومان رسیده است. در نهایت عایدی هر سهم سهامداران با رشد 120% نسبت به مقطع مقایسه ای به 50 تومان رسیده است ( 32% سود هر سهم سال مالی قبلی ).

در این مدت ، سرمایه گذاری قابل توجهی بر دارایی های ثابت شده است. به طوریکه مجموعا 190 میلیارد تومان بابت تحصیل دارایی های ثابت مشهود پرداخته شده است ( 5 برابر پرداختنی دوره مقایسه ای ). همچنین مبلغ 600 میلیارد تومان تسهیلات مالی به واحد تجاری تزریق شده و 522 میلیارد تومان نیز بابت اصل و بهره تسهیلات از شرکت خارج  شده است. خالص وجوه نقد عملیاتی نیز 363 میلیارد تومان گزارش شده است.

سمت چپ ترازنامه شرکت از 34% حقوق مالکانه و 66% بدهی تشکیل شده است. از مجموع 5.61 همت بدهی ، 5.51 همت آن کوتاه مدت بوده و بخش اعطم آن را سود سهام پرداختنی ( 2.46 همت ) و پرداختنی های تجاری ( 2.06 همت ) تشکیل داده است. در سه ماهه منتهی به اسفند 1401 ، نسبت جاری واحد تجاری 1.16 و سرمایه در گردش نیز 872 میلیارد تومان محاسبه شده است.

اهم اطلاعات تابلوی سهم به شرح زیر است :

قیمت پایانی : 17.440 ریال

ارزش بازار :336.249  میلیارد

نسبت P/E : 9.41

نسبت P/E  گروه : 9.51

نسبت P/S : 3.82

بازدهی از ابتدای اسفند ماه : 98%

نمودار سهم نیز به شرح زیر است: