چشم‌انداز نزولی برای دلار؛ هشدار گلدمن ساکس درباره تغییر رفتار سرمایه‌گذاران خارجی

بورس24 : موسسه مالی گلدمن ساکس در گزارشی جدید هشدار داده است که دلار آمریکا ممکن است در ماه‌های آینده با فشار بیشتری برای تضعیف مواجه شود؛ چرا که سرمایه‌گذاران خارجی به دنبال راهکارهایی برای پوشش ریسک ارزی خود هنگام خرید دارایی‌های آمریکایی هستند. به گفته تحلیلگران این بانک، استفاده فزاینده از ابزارهای هجینگ (پوشش ریسک) باعث شده تقاضا برای خرید مستقیم اوراق خزانه‌داری آمریکا کاهش یابد و در نتیجه فشار منفی بر ارزش دلار ایجاد شود.

کاهش جذابیت دلار برای سرمایه‌گذاران اروپایی

گلدمن ساکس معتقد است که یکی از پیامدهای این روند، کاهش تمایل سرمایه‌گذاران اروپایی برای خرید اوراق قرضه دلاری و ترجیح آن‌ها برای سرمایه‌گذاری در دارایی‌های بومی است. این تغییر رفتار می‌تواند به تقویت یورو منجر شود، به‌ویژه اگر بانک مرکزی اروپا سیاست‌های پولی انقباضی‌تری نسبت به فدرال رزرو اتخاذ کند. هم‌زمان، افزایش بازده واقعی اوراق برخی کشورهای اروپایی نیز ممکن است سرمایه‌ها را از بازار آمریکا به سمت اروپا هدایت کند.

وابستگی بیشتر دولت آمریکا به خریداران داخلی

در چنین شرایطی، ایالات متحده ممکن است برای تأمین مالی بدهی‌های دولتی خود بیش از گذشته به خریداران داخلی تکیه کند؛ موضوعی که می‌تواند پیامدهای قابل‌توجهی برای نرخ بهره، بازار بدهی و حتی سیاست‌های پولی فدرال رزرو به همراه داشته باشد. تضعیف دلار همچنین ممکن است به افزایش تورم وارداتی دامن بزند و فشار مضاعفی بر بانک مرکزی آمریکا برای کنترل نرخ‌ها وارد کند. به گفته گلدمن ساکس، این روند می‌تواند نشانه‌ای از ورود بازار ارز جهانی به دوره‌ای جدید با تمرکز کمتر بر دلار به عنوان دارایی ذخیره غالب باشد.