مخابره پتانسیل بالای یک تعدیل مثبت سنگین توسط «بیمه دی» به بورس تهران

بورس24 : شرکت «بیمه دی»، بازوی عملیاتی بانک دی در صنعت بیمه بوده که با سرمایه اسمی 950 میلیاردی، در بازار بورس بالغ بر 9.5 همت ارزش گذاری شده است.

بنابر دیتای دوره 1403، این شرکت در بین سه شرکت برتر صنعت از منظر صدور بیمه نامه در بین شرکت های بیمه ای غیردولتی قرار گرفته است. 

سهامداران اصلی «بیمه دی» عبارتند از: گروه مالی و اقتصادی دی (18.5%)، بانک دی (15.8%) و تعاونی مسکن کارکنان بانک دی (11.6%). 

مهمترین مشتریان کلان «بیمه دی» عبارتند از: 

بنیاد شهید و امور ایثارگران، قرارگاه سازندگی خاتم الانبیا، وزارت نیرو، سایپا، ایران خودرو، دانشگاه های ازاد، زر ماکارون، توانیر، شرکت ملی حفاری، و شرکت ملی نفت و ... البته گفتنی است که اخیرا «بیمه دی» در یک مناقصه شرکت کرده که نتیجه آن هنوز مشخص نیست. 

شرح مناقصه: قرارداد بیمه جامع حوادث و درمان تکمیلی دانش آموزان و کارکنان مدارس دولتی و غیر دولتی آموزش و پرورش سال 1404

پوینت جذاب عملکرد «ودی» در بهار 1404 آن است که با وجود آنکه در اسکیل 12 ماهه فروش 50 همتی حق بیمه ها را برآورد کرده، تنها در بهار توانسته به فروش 34.1 همتی برسد و عملا بخش عمده ای از بودجه را کاور کند و همین امر، پتانسیل تعدیل مثبت سنگین این شرکت به رخ بازار و رقبا کشیده است. 

در ضمن گفتنی است که در بهار 1403 رقم فروش حق بیمه ها در «ودی» برابر با 19.7 همت بوده! بنابراین شاهد رشد 73% ارزش فروش حق بیمه ها در یک سال اخیر هستیم که خب! در قیاس با تورم و ارقام رقبا، مطلوب است. 

همچنین توجه فرمایید که در صورت وضعیت مالی دوره 1403، مانده حساب ذخیره حق بیمه عاید نشده برابر با 8 همت گزارش شده! حسابی که مشابه پیش دریافت بوده و در گذر زمان به رقم درآمدها منتقل خواهد شد. 

نکته حائز اهمیت دیگر آن است که ضریب خسارت پرداختی «ودی» در بهار 1404 برابر با 16% محاسبه شده! حال آنکه این ضریب در بهار 1403 برابر با 18% بوده! که خب مبین کمتر شدن جریانات نقدی خروجی و بهبود وضعیت نقدینگی (پتانسیل سرمایه گذاری و ...) در شرکت است. به بیان ساده تر، شاهد رشد ورودی ها به شرکت و کمتر شدن میزان منابع خروجی هستیم! 

ثمره این رویداد، رشد درآمدها و کنترل هزینه، جامپ 77% تراز عملیاتی در بهار 1404 نسبت به 1403 بوده است: 
 
در اسکیل 12 ماهه 1403 سود خالص «ودی» به میزان 85% رشد داشته و از 800 میلیارد به 1.48 همت رسیده. با این رقم سود، مانده حساب سود انباشته به 1.3 همت رسیده و سرمایه اسمی هم 950 میلیارده! بنابراین پتانسیل افزایش سرمایه از محل حساب سود انباشته برای شرکت فعاله و منابع مالی جدید آماده تزریق به چرخه عملیاتی و سرمایه گذاری شرکت است. 

همچنین در 1403 جامپ شدید خالص وجوه نقد عملیاتی «ودی» را شاهد هستیم که خب بسیار مطلوب است! از 578 میلیارد به 3.2 همت رسیده! این رشد گواه کیفیت بالای سود و تکرار پذیری این رشد سود در سنوات آتی است. 

توجه فرمایید که سهم بازار «ودی» در 1402 برابر با 6% بوده! اما این پارامتر بنیادی در 1403 به 7.37% رسیده و بر همین اساس، جایگاه شرکت در صنعت از رتبه 5 به 4 رسیده است.

گفتنی است که منابع تخصیص یافته برای خرید سهام خزانه از بازار در 1403 نسبت به 1402 بیشتر شده که خب! با تاثیر کاهشی بر تعداد سهام در گردش، اثر مثبتی بر سود هر سهم سهامداران «ودی» خواهد داشت. 

در ضمن در انتهای دوره 1403 نسبت توان پوشش بدهی و تعهدات بیمه ای در سطح 2 محاسبه شده است. این نسبت از تقسیم مجموع دارایی به خالص ذخایر فنی محاسبه می شود و یکی از معیار های سنجش ریسک در صنعت بیمه است. 

سبد سرمایه گذاری های بورسی «ودی» بسیار متنوع است. 1.16 همت بهای تمام شده این سبد در بازار بورس تقریبا 1.28 همت ارزشگذاری شده است. همچنین پرتفوی غیربورسی این شرکت ناچیز است.

سنگین ترین سهم های سبد بورسی «ودی» عبارتند از: 

اونیکس (42.5 میلیارد)،  دامون (33.3 میلیارد)،  نارنج اهرم (30.8 میلیارد)، نوع دوم اعتبار (31.4 میلیارد).