قیمت طلا در محدوده ۴ هزار دلار درجا می‌زند؛ کاهش واردات چین، تقویت دلار و افت تنش‌ها فشار فروش ایجاد کرده‌اند. با این حال، تقاضای بانک‌های مرکزی و بازگشت بانک‌های بزرگ به بازار نگهداری طلا، بذر یک رشد تازه را در دل بازار کاشته‌اند.
بورس24 : طلای جهانی همچنان خواب رکورد زنی دارد یا این روزها به فکر استراحت است ؟
طلا برای حفظ بالای ۴.۰۰۰ دلار تلاش می‌کند، زیرا قدرت دلار و کاهش تنش‌ها بر تقاضا فشار می‌آورد. واردات طلای چین در ماه سپتامبر ۱۷.۶ درصد کاهش یافت که نشان دهنده تعدیل موقت تقاضا است. حفظ ۴.۰۰۰ دلار می‌تواند ساختار صعودی را تأیید کند؛ افت به زیر ۳.۹۷۰ دلار ممکن است باعث فروش بیشتر شود.
طلا برای دومین هفته متوالی با کاهش قیمت به پایان رسید و شروع محتاطانه‌ای در روند این هفته داشته است. قیمت‌ها در چند روز معاملاتی گذشته، به دلیل بهبود دلار و از دست دادن شتاب قبلی، در حدود منطقه ۴.۰۰۰ دلار گیر افتاده‌اند.
یک سوال کلیدی
سوال کلیدی اکنون این است که آیا ما قبلاً شاهد یک سقف بوده‌ایم یا این که این افت دو هفته‌ای صرفاً یک نوسان گذرا است. خیلی چیزها به این بستگی دارد که آیا شاهد خرید مداوم بانک‌های مرکزی و جهت دلار آمریکا خواهیم بود یا خیر ؟ اما این ضعف مدت‌ها پیش اتفاق افتاده بود و از این نظر جای تعجب ندارد.
همان طور که در نمودارها دیده می شود ، واردات طلای هند در سه ماهه گذشته به ۷.۸ میلیارد دلار رسیده است ؛ که این عدد دومین رقم بزرگ تاریخ است . این میزان سه برابر واردات ثبت شده در سه ماهه قبل است. علاوه بر این، بانک مرکزی هند تاکنون در سال ۲۰۲۵ حدود ۲۵ تن طلا به ذخایر خود افزوده و موجودی را به ۸۸۰ تن رسانده است که بالاترین رقم در تاریخ محسوب می‌شود.
بانک مرکزی همچنین طی شش ماهه منتهی به سپتامبر، ۶۴ تن طلا را به کشور بازگردانده است. در نتیجه، اکنون ۵۷۶ تن یا ۶۵ درصد از کل ذخایر طلای کشور در داخل هند نگهداری می‌شود، در حالی که این رقم در سپتامبر ۲۰۲۲ حدود ۳۸ درصد بود. اکنون طلا ۱۳.۹ درصد از کل ذخایر ارزی هند را تشکیل می‌دهد ؛ بالاتر از ۱۱.۷ درصد در پایان ماه مارس است.
جی پی مورگان، سی تی گروپ و دیگر بانک‌های بزرگ دوباره قصد دارند خدمات نگهداری و مدیریت طلا را ارائه کنند. دلیل آن افزایش شدید قیمت طلا و تقاضای سرمایه‌گذاران برای هلدینگ امن و پر هزینه این فلز است. چالش‌های عملیاتی و هزینه‌ها شامل نگهداری، امنیت و انتقال طلاست، اما بانک‌هایی مثل JP Morgan با زیر ساخت گسترده خود سود کلانی از این بازار کسب می‌کنند.
تقاضای جهانی طلا در حال رکوردزنی است و خرید طلا در سه ماهه سوم ۲۰۲۵ به ۱,۳۱۳ تن رسیده است. سرمایه‌گذاری در شمش و سکه ۱۷ درصد افزایش داشت و تقاضای بانک‌های مرکزی نیز ۲۸ درصد بیشتر شده است، و باید گفت که تنها بخش جواهرات کاهش یافته که دلیل آن هم افزایش قیمت طلا. است
چرا بانک ها به این بازار علاقه مند شده اند؟ این کسب و کار با مدیریت ثروت خصوصی هم راستا است و امکان کسب کارمزد بالا و استفاده از طلا به عنوان وثیقه برای فعالیت‌های مالی دیگر وجود دارد. بازار طلا دوباره سودآور است، به ویژه به دلیل ماهیت OTC و کمبود نهادهای مرکزی؛ زیر ساخت‌های پیچیده نگهداری و انتقال باعث می‌شود ، فقط بانک‌های بزرگ بتوانند به طور کارآمد این فعالیت را انجام دهند. با بازگشت بانک‌ها به نگهداری فیزیکی طلا، این فلز گرانبها دوباره به یک دارایی سودآور و جذاب برای سرمایه‌گذاران تبدیل شده است.
و اما چه خبر از بازدهی صندوق های طلا در ایران ؟
از اواخر دی ماه ۱۴۰۳، بازار طلا وارد یکی از پر شتاب‌ترین دوره‌های صعودی خود در سال‌های اخیر شد. افزایش تقاضای جهانی، رشد نرخ ارز داخلی و انتظارات تورمی باعث شد قیمت طلای فیزیکی در طول این مدت تقریباً دو برابر شود و بازدهی صندوق های دارایی مبتنی بر طلا به مرز ۱۰۰٪ برسد. این روند صعودی به وضوح در عملکرد صندوق‌های طلا نیز منعکس شده است. قیمت NAV این صندوق‌ها در همین بازه زمانی رشد چشمگیری را تجربه کرده و در بسیاری موارد نزدیک به دو برابر شده است.
میانگین بازدهی صندوق‌های طلا از ابتدای موج صعود (۳۰ دی ۱۴۰۳) تا ۱۱ آبان ۱۴۰۴ میانگین در حدود 90 درصد بوده؛ و همان طور که در جدول ها دیده می شود، اختلافاتی در بین عملکرد صندوق‌ها وجود دارد که بازدهی متفاوتی را در طور زمان های مختلف ایجاد کرده است، به طور مثال: در بازده یک ساله کهربا با 150 درصد بازدهی و در بازده سه ماهه ، عیار با 40.49 درصد بازدهی از دیگر رقبای خود پیشی گرفته اند.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.