موسسه مورگان استنلی در تازه‌ترین گزارش ارزی خود پیش‌بینی کرده است که شاخص دلار آمریکا در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ به روند نزولی وارد شده و تا سطح ۹۴ واحد کاهش یابد. این کاهش که...
بورس24 : موسسه مورگان استنلی در تازه‌ترین گزارش ارزی خود پیش‌بینی کرده است که شاخص دلار آمریکا در نیمه نخست سال ۲۰۲۶ به روند نزولی وارد شده و تا سطح ۹۴ واحد کاهش یابد. این کاهش که از نگرانی نسبت به ضعف بازار کار، کندی رشد اقتصادی و عدم‌قطعیت در مسیر کاهش نرخ بهره فدرال رزرو نشأت می‌گیرد، می‌تواند در ماه‌های ابتدایی سال فشار قابل‌توجهی بر بازارهای جهانی وارد کند. با این حال، این موسسه انتظار دارد دلار در نیمه دوم سال با بهبود شفافیت سیاست‌های پولی و تعدیل ریسک‌های کلان، بار دیگر به محدوده ۹۹ واحد بازگردد.
دلایل کاهش اولیه ارزش دلار
استراتژیست‌های مورگان استنلی تأکید می‌کنند که نشانه‌های فرسایش در بازار کار ایالات متحده، از جمله کاهش شتاب استخدام و تعدیل نرخ مشارکت، یکی از محرک‌های کلیدی ضعف دلار در اوایل ۲۰۲۶ خواهد بود. هم‌زمان، فضای مبهم پیرامون سرعت و عمق کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، انتظارات بازار را دچار نوسان کرده و زمینه کاهش تقاضا برای دلار را فراهم می‌کند. از سوی دیگر، بخشی از سرمایه‌گذاران جهانی در حال تغییر بخشی از پرتفوی ارزی خود به سمت دارایی‌های امن‌تر یا ارزهای با بازده بالاتر هستند.
بازگشت تدریجی دلار در نیمه دوم سال
به گفته مورگان استنلی، با روشن‌تر شدن مسیر سیاست‌گذاری و تثبیت شاخص‌های رشد، بخش عمده ریسک‌های فعلی کاهش می‌یابد و شرایط برای بازگشت تدریجی DXY مهیا می‌شود. این بانک معتقد است روند بهبود اقتصادی جهان، کاهش تنش‌های ژئوپولیتیکی و آرام‌تر شدن انتظارات تورمی به حمایت از شاخص دلار در نیمه دوم سال کمک خواهد کرد.
پیامدها برای پرتفوی جهانی
مورگان استنلی جمع‌بندی می‌کند که نوسانات پیش‌بینی‌شده دلار در سال آینده، اثر قابل‌توجهی بر بازدهی پرتفوی‌های جهانی نخواهد داشت و دلار نه محرک اصلی سرمایه‌گذاران آمریکایی خواهد بود و نه مانعی جدی برای سرمایه‌گذاران بین‌المللی. این نهاد همچنین توصیه پیشین خود برای پوشش ریسک دارایی‌های دلاری را کنار گذاشته و تأکید می‌کند که بازدهی دارایی‌ها در ۲۰۲۶ بیش از آنکه تابع دلار باشد، وابسته به سیاست‌های پولی و جهت‌گیری رشد اقتصاد جهانی خواهد بود.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.