«پالایش نفت اصفهان» با مارکتکپ حدود ۵۴۳ همت در صورتهای مالی ۱۴۰۴ از جهش قابل توجه سودآوری پرده برداشته است؛ بهطوریکه سود هر سهم شرکت از ۵۰ تومان در دوره قبل به حدود ۱۵۰ تومان رسیده و سه برابر شده است. در عین حال برآورد مدیریت نشان میدهد با فرض نفت ۶۷ دلاری و دلار ۱۵۵ هزار تومانی، سود هر سهم «شپنا» در سال ۱۴۰۵ میتواند به محدوده ۳۵۰ تا ۳۶۰ تومان برسد؛ سطحی که با قیمت فعلی ۸۹۰ تومانی سهم، پیبرای فوروارد آن را به کانال ۲ واحدی میرساند.
بورس24 : «پالایش نفت اصفهان» با مارکت کپ 543 همتی در بورس تهران، اخیرا صورت های مالی دوره 1404 را منتشر کرده و از رشد های قابل توجهی در مهمترین سرفصل های فاندامنتال رونمایی کرده است.
همین اول کار به سراغ مهمترین مطلب برویم:
در دوره 1404 «شپنا» به ازای هر سهم تقریبا 150 تومان سود ساخته! سود دوره قبل برابر با 50 تومان به ازای هر سهم بوده و این یعنی عایدی هر سهم سهامداران 3 برابر شده است! پوینت قابل ملاحظه آن است که سرفصل وجوه نقد عملیاتی شرکت در وضعیت مطلوب مثبت 58.6 همتی قرار دارد و عملا کیفیت سود شرکت و البته قدرت تداوم این مسیر را تایید می کند.
حال به جدول تحلیل حساسیت سود هر سهم در 1405 توجه فرمایید: تیم مدیریتی برآورد کرده با نفت 67 دلاری و نرخ دلار 155 هزار تومانی به ازای هر سهم تقریبا 350 تا 360 تومان سود خواهد ساخت! قیمت امروز سهم 890 تومان است و این یعنی پی بر ای فوروارد سهم در کانال 2 قرار می گیرد و در نظر داشته باشید که این پیش بینی در حالت محافظه کارانه ارائه شده و شرکت پتانسیل تعدیل مثبت این اعداد را نیز دارد.
بودجه 1405:
شایان ذکر است که در بودجه 1405 نیز با برآورد 1.474 همت درآمد و 1.317 همت هزینه های تولیدی، سود ناخالص در سطح 157 همت تارگت شده است.
در این بودجه نرخ فروش محصول اصلی یعنی نفت گاز در سطح 78 میلیون تومان در هر مترمکعب برآورد شده و حال! با گذشت دو ماه از دوره 1405 نرخ فروش در گزارش اردیبهشت به حوالی 76 میلیون تومان رسیده است!
پرش 3 برابری سود ناخالص
در عملکرد 1404، رقم درآمدها به بیش از 847 هزار میلیارد تومان رسیده؛ متوسط ماهانه 70.5 همت درآمد در مقابل 46.5 همت در دوره مشابه که مبین رشد 24 همتی در میانگین رقم درآمدهای ماهانه است.
درصد رشد درآمدها از هزینه ها بیشتر بوده و همین امر، پرش 191% سود ناخالص را رقم زده است. در دوره 1404 سرفصل سود ناخالص به 117 هزار میلیارد تومان رسیده که در قیاس با دوره مشابه یعنی 40 همت، با ارفاق رشد تقریبا 3 برابری را نشان می دهد.
مارجین ناخالص 2 برابر شد
حاشیه سود ناخالص این غول پالایشی در دوره 1404 حوالی 14% محاسبه شده؛ یعنی به ازای هر 100 میلیارد تومان فروش، 14 میلیارد تومان سود ناخالص کسب شده است. این پارامتر بنیادی نسبت به دوره 1403 بهبود چشمگیری داشته و عملا 2 برابر شده است.
کنترل اثربخش هزینه های اصلی
«شپنا» در دوره 1404 توانسته میزان رشد دو سرفصل کلیدی هزینه ها یعنی بهای تولیدات و هزینه های عمومی اداری را در سطوح کمتر از تورم نگه دارد؛ رویدادی که در تعداد معدودی از شرکتهای بورسی قابل مشاهده است! بدین صورت که هزینه های تولیدی 41% و هزینه های عمومی اداری نیز 29% در یک سال رشد داشته اند که خب نسبت به تورم محیط اقتصادی یعنی حداقل 50% الی 60%، بسیار کمتر است.
جامپ 3 برابری سود عملیاتی
ماحصل عملیاتی «شپنا» در دوره 1404، کسب 112 هزار میلیارد تومان سود بوده که نسبت به عدد دوره مشابه بیش از 3 برابر شده است؛ از 36.5 به 112 همت. مارجین عملیاتی بیزینس نیز بیش از 2 برابر شده و از 6.5% به 13.2% رسیده است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.