جنگ تنش و فرصت در گروه پالایشی

بورس24 : در گروه پالایشی مجددا با تشدید تنش‌ها در جنوب کشور و نگرانی از بابت آسیب به زیرساخت‌ها، فشار عرضه بالا گرفته و شاهد تشکیل صفوف فروش سنگینی هستیم. پالایشی‌هایی که به زودی به مجمع سالانه می‌روند و در ادامه با انتشار گزارش‌های 3 ماهه جذابیت خود را به رخ فروشندگان خواهند کشید.

از مهمترین تحولات این گروه می‌توان به برگزاری مجمع پالایش نفت شیراز و تقسیم 431 تومان از سود محقق شده 719 تومانی (معادل 60%) اشاره کرد. به گفته مدیران این شرکت، شراز در 3 ماهه فصل بهار به سودی معادل 3 ماه پایانی سال (حوالی 200 تومان) دست خواهد یافت.

اما توجه به این نکته ضروری است که کرک‌اسپرد پالایشی‌ها در 3 ماه نخست سال در محدود 9 دلار فریز بوده و این در شرایطی است که با رفع فریز و تحولات اخیر اوکراین و روسیه، کرک‌اسپرد گازوئیل و بنزین تقویت شده و اثر آن را به شکل قوی‌تر در گزارش 3 ماهه دوم شرکتها خواهیم دید.  

در شبندر نیز شایعاتی مبنی بر تحقق سود 85 تا 90 تومانی شرکت در دوره 3 ماهه به گوش می‌رسد و این یعنی در بدترین حالت، بودجه 380 تومانی برآورد شده توسط شرکت در دستری خواهد بود. بنابراین با فرض تقسیم سود 110 تومانی در مجمع و سود برآورد شده، P/E پس از مجمع شبندر به رقم نازل 2.7 واحدی می‌رسد !

از دید ما پالایشی‌ها نهایتا برای روز دوشنبه به تعادل خواهند رسید و قیمت‌های حوالی 1,100 تومانی در شبندر فارغ از بحث ریسک‌های سیاسی بشدت جذاب است. در شبریز هم مختصات تقریبا به همین شکل است و گویا او هم گزارش بهاره جذابی دارد. در شپنا نیز به نظر قیمت‌های 950 تومانی برای خرید و نوسان کوتاه‌مدتی بد نیست.