بررسی صورتهای مالی بهار ۱۴۰۵ «نفت سپاهان» نشان میدهد این غول روانکار با کنترل هزینهها و رشد نرخها، موفق به ثبت جهش بیپیشینه در سودآوری شده است؛ بهطوری که حاشیه سود ناخالص شرکت به ۳۷٪ رسیده و حاشیه سود عملیاتی آن نیز با جهش ۳.۵ برابری، از ۱۰٪ به ۳۵٪ صعود کرده است.
بورس24 : «نفت سپاهان» با مارکت کپ 88 همتی، اخیرا صورت های مالی سه ماهه بهار 1405 را منتشر کرده و از رشد 9 برابری سود خالص خبر داده است!
«شسپا» در این مدت توانسته به سود 4.27 همتی برسد که در قیاس با دوره مشابه یعنی بهار 1404 تقریبا 800% رشد داشته است؛ از 478 میلیارد تومان به 4.27 همت. به ازای هر سهم تقریبا 77 تومان سود ساخته شده است.
نکته قابل ملاحظه آن است که در دوره 12 ماهه 1404 مجموع رقم درآمدهای «شسپا» برابر با 38.6 همت گزارش شده بود و اکنون در گزارش سه ماهه توانسته بالغ بر 17.1 همت درآمد کسب کند و عملا 44% از درآمد سال قبل تنها در یک فصل کاور شده است. در سایه رشد بیشتر درآمدها نسبت به هزینه های اصلی (بهای تمام شده)، حاشیه سود ناخالص «شسپا» در بهار 1405 نسبت به بهار مقایسه ای بهبود قابل ملاحظه ای را نشان می دهد؛ تقریبا 71% بهبود مارجین ناخالص و رسیدن از 22% به 37% !
همچنین برخلاف بسیاری از شرکتهای بورسی که رشد های سه رقمی در سرفصل هزینه های عمومی اداری گزارش کرده اند، «شسپا» توانسته میزان رشد هزینه های اداری تشکیلاتی خود را به اعدادی کمتر از تورم محدود کند؛ بدین صورت که در یک سال گذشته این سرفصل تنها 70% رشد داشته که در قیاس با تورم 80% الی 90% محیط اقتصادی، قابل توجه است. ثمره چنین رویدادی، پرش 1040% سود عملیاتی بوده؛ از 522 میلیارد تومان به حوالی 6 همت! در این مدت یک ساله، حاشیه سود عملیاتی این غول روانکار 3.5 برابر شده و از 10% به حوالی 35% رسیده است.
به بیان ساده تر، در بهار 1404 به ازای هر 100 میلیارد تومان فروش، تنها 10 میلیارد تومان سود عملیاتی شناسایی می شد! اما در بهار 1405 به ازای هر 100 میلیارد تومان فروش، سود عملیاتی به 35 میلیارد تومان رسیده است!
همزمان با این جهش سنگین سود عملیاتی، بهبود قابل ملاحظه ای در سرفصل خالص وجوه نقد عملیاتی دیده می شود. این پارامتر بنیادی که یکی از مهمترین شاخص های سنجش نقدینگی و کیفیت سود است، در بهار 1404 در سطح منفی 752 میلیارد تومان گزارش شده بود و در بهار 1405 در سطح مثبت 7.7 همت گزارش شده است که مهر تاییدی بر کیفیت بالای سود، توانایی در تکرار و البته وضعیت مثبت نقدینگی شرکت است.
توجه فرمایید که در ساختار سرمایه «شسپا»، از مجموع 51.5 همت منابع مالی، تقریبا 21.5 همت معادل 42% از محل بدهی ها تامین شده و در انتهای فصل بهار مجموع دارایی های جاری در سطح 38.7 همت گزارش شده است و این یعنی «شسپا» می تواند تمام بدهی های خود را از محل دارایی های جاری تسویه کند و عملا ریسک مالی خاصی پیرامون این شرکت دیده نمی شود.
در گزارش بعدی به بررسی بودجه 9 ماهه و سناریو های پی بر ای فوروارد در این سهم روانکار خواهیم پرداخت.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.