نمادهایی که با گزارش‌های ماهانه به روند صعودی ادامه می‌دهند ...

بورس24 : گزارش‌های فصلی و ماهانه در بازارهای فعلی، تنها دریچه‌ای رو به واقعیت‌های پنهان است. در گروه‌های مختلف، شاهدِ تضادهای عجیبی هستیم؛ از جهش‌های خیره‌کننده و سودآوری‌های انفجاری در بخش دارویی که مرزهای میانگین حاشیه سود را جابه‌جا کرده‌اند، تا بازگشتِ قدرتمندِ نمادهای ماشین‌آلات با  P/Eهای تک‌رقمی و بسیار جذاب. اگرچه برخی گروه‌ها مانند شوینده‌ها نیاز به استراحت قیمتی دارند، اما تمرکز اصلی باید بر روی شرکت‌هایی باشد که با رویکردِ «ارزندگیِ محض» و در آستانه سال مالی خود، پتانسیلِ رشدِ میان‌مدت را دارا هستند. در این گزارش، با نگاهی دقیق به اعداد و ارقام، فرصت‌های برتر میانِ گزارش‌هایِ ماهانه و چشم‌اندازهایِ سودآوری را شناسایی می‌کنیم.

در گروه دارویی، گزارش‌‌ها در زیرمجموعه‌های شفادارو خاص و عجیب است. بعد از گزارش خیره‌کننده 3 ماهه دجابر، حالا ددانا اطلاعات 6 ماهه خود را منتشر کرده است. این شرکت در 36 ماه ابتدایی دوره با فروش 1,936 میلیارد تومانی به 895 میلیارد تومان سود عملیاتی و در نهایت 41 تومان سود خالص رسید. در 3 ماه دوم تحولات عجیب‌تر بود. فروش بهار 4,916 میلیارد تومان، سود عملیاتی 2,852 میلیارد تومان و سود خالص 142 تومان بود ! جمعا 183 تومان، 232% بیشتر از مدت مشابه سال قبل.

حاشیه سود انحراف زیادی از میانگین نداشته و معمولا حوالی 50% تا 55% بوده که بهار به 60% رسید و فصول بعد به میانگین باز می‌گردد. عمده فروش شرکت ویال و انواع کپسول و قرص است و بعد از دعبید بزرگترین تولیدکننده دارویی کشور است که عمدتا در حوزه آنتی‌بیوتیک، مکمل و سایر داروهای عمومی فعالیت می‌کند. شرکت برای 6 ماه آتی می‌تواند با فروش 10,500 میلیارد تومانی به 250 - 260 تومان و جمعا به برای کل امسال حوالی 440 تومان سود بسازد. سال مالی شرکت منتهی به 30 آذر بوده و 70% تقسیم سود دارد. P/E=3.3

در گروه دارویی، دلقما، دتماد، دفارا، دلر، هجرت و برخی دیگر هم خوب بودند. تلاش می‌شود طی روزهای آتی درخصوص عملکرد این نمادها هم صحبت کنیم اما در مجموع معتقدیم که طیفی از دارویی‌ها بعد از رشد سنگین اخیر نیاز به اصلاح زمانی داشته باشند. یعنی قیمت‌ها خیلی کم نمی‌شود تا با ورود نقدینگی جدید، فضا برای رشد نمادهای با شرایط بنیادی قوی‌تر فراهم شود.  

در گروه ماشین‌آلات، لخزر بعد از مجمع با محدودیت نوسان باز شد و به صف خرید نشست. این شرکت سال گذشته 150 تومان سود ساخت و 60 تومان آن را در مجمع تقسیم کرد. لخزر در 3 ماه ابتدایی دوره با 1,254 میلیارد تومان فروش و کمی سود غیر عملیاتی، 50 تومان سود ساخت که 2.5 برابر دوره مشابه سال گذشته است. فروش شرکت در تیر ماه نیز 420 میلیارد تومان بوده و روی میانگین 3 ماه اول حرکت کرده است.

برآورد ما این است که لخزر برای امسال در بدترین حالت سود پارسال را تکرار کند. قیمت سهم حوالی 300 تومان است و P/E حدود 2 واحدی می‌گیرد. بنابراین به صف خرید رفتن سهم توجیه بنیادی دارد. در کنار لخزر، 3 نماد الکتروماد، تایرا و لبوتان هم شرایط خوبی دارند و همگی با P/E حول محور 3 واحدی معامله می‌شوند.

در شوینده‌ها، فروش ماهانه شرکت‌ها با افت چشم‌گیر مواجه شد و این یعنی اتفاق می‌تواند رفته‌رفته شدت عرضه در این گروه را بالا ببرد. با این حال شپارس فضای بهتری داشت و بالاتر از میانگین رفتار کرد. سال مالی شرکت منتهی به 31 شهریور است. این شرکت در 3 ماه ابتدایی دوره با یک همت فروش 4 تومان سود ساخت. در کوارتر دوم، فروش 1,3 همت و سود خالص 6 تومان بود. شپارس در کوارتر سوم با فروش قوی‌تر 1.6 هزار میلیارد تومانی، 18 تومان سود ساخت.

فروش شرکت در تیر نیز 588 میلیارد تومان بوده و به نظر برای کل دوره 30 تا 32 تومان سود داشته باشد و البته نکته مهم اینکه به زودی سال مالی تمام می‌شود و از این رو انتظار می‌رود تا شب مجمع قیمت‌های 180 تومانی در شپارس را داشته باشیم. در این گروه ساینا افت فروش داشت اما برآورد ما این است که برای امسال 300 تومان سود بسازد و این یعنی در صورت عرضه گزینه بدی برای بررسی نیست.

در گروه دستگاه‌های برقی، بموتو که سال مال منتهی به 31 شهریور دارد، در تیر ماه به دلیل افزایش مصرف الکتروموتور صنعتی و کولری در فصل گرما، رکورد فروش 819 میلیارد تومانی را ثبت کرد. فروش شرکت در 9 ماه ابتدای دوره 4,883 میلیارد تومان و سود خالص نیز نزدیک به 44 تومان بوده است. برآورد ما این است که بموتو برای کل دوره 12 ماهه 70 تومان سود بسازد و این یعنی P/E حدود 3.5 واحدی دارد و جای رشد قیمت خوبی تا شب مجمع خواهد داشت.