شکارِ نمادهایی با سودهای پایدار

بورس24 : در حالی که کلیت بازار تحت تأثیر هیجانات سیاسی قرار دارد، «پول هوشمند» در حال کوچِ خاموش به سمت نمادهای بنیادی با P/E پایین است. گزارش‌های ماهانه تیرماه و صورت‌های مالی سه‌ماهه، پرده از رشد سودآوریِ خیره‌کننده‌ای برداشته که به وضوح در قیمت‌ها پیش‌خور نشده است. از جهش‌های فروش در گروه تایرسازی و شیمیایی تا پتانسیل‌های تجدید ارزیابی در صنعت بیمه، گزینه‌هایی وجود دارند که فاصله ارزش ذاتی تا قیمت فعلی آن‌ها، فرصتی طلایی برای سبدگردانیِ میان‌مدت فراهم کرده است.

در گروه شیمیایی، وضعیت بنیادی در شکام به قدری خوب پیش می‌رود که سهامداران عمده نیز در صف خرید می‌نشیند تا با فلش مثبت این موضوع را تاکید کرده و برای بازار سیگنال مثبتی بفرستد ! شکام در 3 ماه ابتدایی دوره با فروش 2,956 میلیارد تومانی به 40 تومان سود رسید. فروش تیر ماه نیز 1,289 میلیارد تومان بود که بالاتر از میانگین 3 ماه نخست است. شکام برای امسال حداقل 200 تومان سود دارد و این یعنی باید حرکت سهم به سمت قیمت‌های 800 تا 900 تومان را داشته باشیم. در این گروه شیران هم گزارش 6 ماهه جذابی داشت. نکته مهم در شیران، نزدیک شدن به زمان بهره‌برداری از خط دوم تولید الکیل بنزنی خطی است که سود سال آتی را دوبل می‌کند و این یعنی فضای حرکتی خوبی در میان‌مدت خواهد داشت.  

در گروه بیمه، ترس از اثرات جنگ اخیر از یکسو و از سوی دیگر افزایش هزینه‌های درمان باعث شده تا بازار با دید شک و تردید به این نمادها نگاه کند. با این حال 3 نماد کوثر، البرز و آسیا را جذاب می‌بینیم. به‌خصوص در آسیا که در مسیر تجدید ارزیابی قرار گرفته و زمزمه‌هایی مبنی بر سود 150 تومانی برای سال جاری را یدک می‌کشد. آسیا در دوره 3 ماهه 52 تومان سود ساخت و از این رو تحقق سود یاد شده برای کل دوره منطقی به نظر می‌رسد. P/E=2.2 واحد ... !

در گروه تایرسازی، پیزد با گزارش قوی و فراتر از انتظار 3 ماه نخست سال، در صف خرید قفل شده است. پیزد در نخستین فصل سال با ثبت رکورد فروش 3,975 میلیارد تومانی (معادل 2.5 برابر بهار پارسال) به سود خالص 107 تومانی رسید که نزدیک به 6 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین 1.5 برابر کل سود پارسال است !! این سود طبیعتا بواسطه موجودی مواد ارزان قیمت ابتدای دوره است و قابلیت تکرار ندارد، مگر اینکه افزایش نرخ فروش در تایرسازان را داشته باشیم که بسیار هم محتمل است. فعلا روی کاغذ برآورد ما سود 220 تومانی است که اگر افزایش نرخ محقق شود ممکن است اعداد بالاتر از 300 تومانی را داشته باشیم. P/E زیر 3 واحد !

و سر آخر به کهمدا از گروه کانی غیرفلزی می‌رسیم که سال مالی منتهی به 31 خرداد دارد و همین روزها باید گزارش 12 ماهه بزند. کهمدا در دوره 9 ماهه 72 تومان سود محقق کرده و انتظار می‌رود در پایان دوره 12 ماهه به 90 تا 92 تومان سود رسیده باشد. این شرکت سال مالی جدید را با رکود فروش 417 میلیارد تومانی در تیر ماه آغاز کرد. این رقم 49% بیشتر از فروش دوره مشابه سال گذشته، 11% بیشتر از ماه گذشته و همچنین 67% بالاتر از میانگین فروش 12 ماهه سال گذشته است. نکته مهم اینکه، نرخ فروش شیشه بطر و جار از 28 میلیون تومان در فروردین به 44.5 میلیون تومان در تیر ماه رسیده و لذا انتظار می‌رود کهمدا برای امسال 120 تا 130 تومان سود داشته باشد و این یعنی با فرض تقسیم سود 50 درصدی در مجمع پیشِ رو P/E فوروارد 3.2 واحدی دارد و یکی از کم‌ریسک‌ترین گزینه‌های بازار است.