پیش‌بینی وضعیت بورس 9 شهریور 1405

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات نخستین روز هفته را با افزایش تقاضا و صفوف خرید قابل توجهی آغاز کرد و در همان دقایق نخست با رشد 2 درصدی، ورود شاخص به کانال 6.5 میلیون رقم خورد. البته با گذر از دقایق ابتدایی، تحت تاثیر نگرانی‌های سیاسی، یک موج عرضه راهی بازار شد اما خریداران به قدری دست پُر آمده بودند که به راحتی فروشنده‌ها را از میدان خارج کردند و در نهایت با سبزپوش شدن 80% از نمادها و تشکیل بیش از 15 همت صف تقاضا، رشد 1.4 درصدی برای شاخص هم‌وزن ثبت شد. ارزش معاملات با رشد 30 درصدی به 38 همت رسید و 940 میلیارد تومان ورود پول حقیقی به تالار شیشه‌ای گزارش شد.

معاملات شنبه در یک روز بین‌تعطیلی، فضایی مثبت و البته همراه با افزایش محسوس عرضه‌ها را تجربه کرد. عبور موفق و مقتدرانه شاخص کل از مقاومت کلیدی 6.2 میلیون واحدی، این اطمینان‌خاطر را میان معامله‌گران ایجاد کرده که در صورت تشدید فشارهای مقطعیِ فروش، حمایت مستحکمی زیر پای بازار قرار دارد. تزریق حدود 9 همت پول حقیقی تازه‌نفس طی ۳ جلسه معاملاتی اخیر، نشان می‌دهد بازار پس از فتح مقاومت کوتاه‌مدتی، هدف‌گذاری خود را روی اهداف بالاتر از 7 میلیون واحد متمرکز کرده است.

به شکل واضحی روشن است که 3 اتفاق باعث عبور شاخص از مقاومت کوتاه‌مدتی شده است. رویداد اول، پائین کشیده شدن فتیله ریسک‌های سیاسی است که شاید قوی‌ترین نقش را در تقویت هیجان معامله‌گران و شتاب گرفتن ورود پول تازه‌نفس به بازار داشته است. رویداد دوم، انتشار گزارش‌های ماهانه و سیگنال مثبت بسیاری از شرکتها در تولید و فروش است که نشان می‌دهد بازار از نظر ارزندگی حرف‌های زیادی برای گفتن دارد. و رویداد سوم که شاید هنوز برخی از معامله‌گران خیلی به آن توجه نداشته باشند، پالس‌های مثبت قوی سیاستگذاران اقتصادی است که نشان می‌دهد نگاه راهبردی آنها به بازار سرمایه به شدت تغییر کرده است.

البته لازم می‌بینیم درخصوص گزاره اول در گزارش امروز کمی مفصل‌تر صحبت کنیم. همانطور که در گزارش صبح روز شنبه هم اشاره شد، اخبار و تحولات سیاسی مرتبط با کشور ما همچون روند معاملات در بازارهای مالی یک روند نوسانی و سینوسی شدید دارد و اینگونه نیست اخبار روزهای اخیر را به منزله قطعیتِ بازگشت طرفین به تفاهم اسلام‌آباد و رفع محاصره قلمداد کنیم. چراکه حتی با فرض تحقق این مهم، پرونده مذاکرات هسته‌ای ایران همچنان فرآیندی زمان‌بر و چندمرحله‌ای خواهد داشت. هدف از بیان این موضوع این است که در عین خوشبینی به تحولات سیاسی، هیجانات در معاملات را کنترل کنیم تا به یکباره اسیر اخبار و اتفاقات منفی نشویم. بنابراین لازم است برای درک بهتر ماجرا، یک سناریوی‌بندی ساده و مشخص بر اتفاقات پیشِ رو و اثرات آن بر بازار سرمایه داشته باشیم ...

1) سناریوی خوش‌بینانه (احیای تفاهم اسلام‌آباد):

رفت‌وآمدهای اخیر میانجیگران و پیغام پسغام‌های رد و بدل شده میان ایران و آمریکا در نهایت منتج به برگشت طرفین (بصورت علنی یا غیررسمی) به تفاهم اسلام‌آباد شود. در این سناریو، تنگه هرمز باز می‌شود، محاصره دریایی و اقتصادی کنار می‌رود و تحریم‌های نفتی برای یک دوره مشخص برداشته می‌شوند. در این حالت طبیعتا درآمدهای دولت افزایش می‌یابد، فتیله دلار و طلا کمی پائین کشیده می‌شود. رکود در بازار مسکن عمیق‌تر می‌شود و بازار سرمایه به ویژه در صنایع صادراتی، حمل‌ونقلی، تجهیزاتی و خودرویی که آسیب مستقیم از جنگ اخیر ندیدند و همچنین در دو گروه پالایشی و نیروگاهی که به عنوان صنایع زیرساختی شناخته می‌شوند، بواسطه برداشته شدن ریسک آسیب از ناحیه حمله دشمن، با افزایش تقاضا و رشد قیمت روبرو می‌شوند و بطور کل یک هیجان مثبت پرشتاب در بازار خواهیم داشت.

2) سناریوی بدبینانه (تشدید تنش‌ها و بن‌بست دیپلماتیک):

فروکش کردن پالس‌های مثبت و شکست مذاکرات، موجب تنگ‌تر شدن حلقه تحریم‌ها و بازگشت به مدار تنش‌های نظامی خواهد شد؛ سناریویی که حتی ممکن است با اقدامات تقابلیِ پیش‌دستانه از سوی ایران جهت افزایش هزینه طرف مقابل همراه شود. در هر صورت، این سناریو مطلوب معامله‌گران بازار ارز و طلا است. چراکه با تشدید محدودیت‌ها در درآمد نفتی، دلار روند افزایشی خواهد شد و طلا و سایر کالاهای مبتنی بر ارز را با خود همراه خواهد کرد. در عوض بازار سرمایه که کمی قد کشیده، به واسطه افزایش ریسک‌ها، زیر ضربات مشت و لگد فروشنده‌ها خواهد رفت و حداقل برای یک دوره اصلاح قیمت‌ها را تجربه خواهیم کرد.

3) سناریوی تداوم وضعیت فعلی (تثبیت شرایط فرسایشی با رویکرد مدیریت ترامپ تا پایان دوره ریاست جمهوری):

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...