شناسایی لیدرهای گروه پتروشیمی

بورس24 : گروه پتروشیمی به عنوان ستون فقراتِ ارزآوری در بازار سرمایه، اکنون در وضعیتی قرار گرفته که تمرکزِ تحلیلیِ هوشمندانه، نه بر نوساناتِ کوتاه‌مدتِ قیمت، بلکه بر «بهینه‌سازیِ زنجیره ارزش» و «توسعه‌ِ سبد محصولات» معطوف شده است. در شرایطی که بازار در پی شناساییِ لیدرهایِ باثبات است، بررسیِ عملکردِ عملیاتیِ نوری، بوعلی و شاراک نشان می‌دهد که این نمادها در کنار مارون و هلدینگ شستا قابلیت خوبی برای رشد قیمت در نیمه دوم سال دارند ...

در این گروه پتروشیمی نوری، روند خوبی گرفته است و بسیار پر حجم و قوی معامله می‌شود. راه‌اندازی واحد شیرین‌سازی برش سنگین و تولید آزمایشی گازوییل کم گوگرد خبر مهمی برای سهامداران نوری است. با اجرای این طرح، نوری نه‌‌تنها محصول برش سنگین خود را با استاندارد گازوییل یورو6 به فروش می‌رساند، بلکه دست شرکت برای تامین خوراک نرمال پارافین و ورود به زنجیره سوخت جت و حلال‌ها باز شده است. نوری برای امسال با نرخ ارز 170 هزار تومانی حوالی 1,200 تومان سود دارد و برای سال آینده نیز برآورد کف سود 1,500 تومانی را داریم و به نظر هنوز هم یکی از گزینه‌های جذاب این گروه است.

گزینه دوم، پتروشیمی بوعلی است که در 3 ماه اول با فروش 25 هزار میلیارد تومانی، 472 تومان سود محقق کرده است. درامد شرکت در تیر و مرداد مجموعا نزدیک به 24 همت بوده و به نظر در دوره 6 ماهه به راحتی 800 تومان سود بسازد. رقم برآوردی ما از سود امسال بوعلی حوالی 1,300 تومان است و این یعنی هدف قیمت حوالی 7 هزار تومان خواهد بود.  

شاراک نیز می‌تواند گزینه سوم باشد. شرکت اهرم بسیار بالای عملیاتی دارد و با کوچکترین تغییراتی در مفروضات، سودسازی شرکت تغییر شگرفی خواهد کرد. از طرفی در بهار نفتای دریافتی شرکت با نرخ‌های قبل از جنگ محاسبه می‌شد و از اواخر خرداد تغییرات نرخ نفتا که همراستا با قیمت جهانی نفت هست، اثر جدی روی سودآوری شرکت خواهد داشت. باتوجه به ریسک پایین عملیاتی در قیاس با دیگر هم‌گروهی‌ها، تقسیم سود حداکثری، اهرم بالای عملیاتی نسبت به نرخ دلار و نفتا و نرخ محصولات، قیمت‌های فعلی شاراک در محدوده ارزنده‌ای قرار دارد.

گزینه بعدی، پتروشیمی مارون است که علاوه بر بهبود عملیات، شایعه خرید بلوک پتروشیمی آبادان را یدک می‌کشد. بنابراین حضور در صف مارون هم استراتژی بدی نیست و البته اگر اهل ریسک هستید، می‌توانید شپترو را هم زیر نظر داشته باشید.

به ترکیب فعلی می‌توان 3 نماد آریا، پارس و کرماشا را نیز اضافه کرد.

و سر آخر به هلدینگ شستا می‌رسیم. به نظر تحلیل این سهم کار چندان پیچیده‌ای نیست. در شستا، سال مالی خاتمه یافته، شرکت‌های زیرمجموعه به مجمع رفتند و در روزهای پایانی مهر نیز مجمع شستا برگزار خواهد شد. شرکت در گزارش 12 ماهه حسابرسی نشده 22 تومان سود در شرکت اصلی و 78 تومان سود تلفیق محقق کرده است. انتظار داریم در گزارش حسابرسی شده، سود شرکت اصلی به حوالی 30 تومان برسد. احتمالا 90% این سود در مجمع تقسیم خواهد شد. شرکت برای امسال با توجه به تحولات ستاره می‌تواند حوالی 90 تومان سود بسازد. قیمت سهم 360 تومان و P/E فوروارد حدود 3.7 واحد ! در مجموع شستا سهم کم‌حاشیه‌ای است و از تحولات پالایشی‌ها منتفع می‌شود. بنابراین خرید سهم در منفی‌ها کم‌ریسک خواهد بود.