نقشه راهِ خرید بانک‌ها؛ تمرکز بر نمادهایی با پتانسیلِ تسعیرِ ارز و عملیاتِ اصلی

بورس24 : گروه بانکی از چهارشنبه هفته گذشته زیر فشار عرضه رفت و به نظر در بازار فردا در اکثر نمادها شاهد معاملات متعادلی باشیم. بانکی‌هایی که علاوه بر بهبود در عملیات اصلی، تسعیر ارز خوبی در گزارش‌های 6 ماهه خواهند داشت. بانک مرکزی اعلام کرده که نرخ مبنای تسعیر ارز برای نیمه اول سال، نرخ حواله مرکز مبادله در تاریخ ۳۱ شهریور است و این خبر خوبی برای بانکها است. پیشنهاد می‌شود این گزارش را با دقت مطالعه کنید ...

بانک مرکزی در بخشنامه‌ای اعلام کرد نرخ تسعیر دارایی‌ها و بدهی‌های ارزی بانک‌ها برای صورت‌های مالی منتهی به پایان شهریور ۱۴۰۵، بر اساس نرخ خرید حواله مرکز مبادله ارز و طلای ایران در ۳۱ شهریور تعیین شود. در حال حاضر نرخ خرید حواله دلار در مرکز مبادله حدود ۱۶۶ هزار و ۶۰۰ تومان است. نرخ تسعیر برای صورت‌های مالی شهریور ۱۴۰۴، ۶۹ هزار و ۲۱۵ تومان بود که نشان‌دهنده رشد 141 درصدی طی یکسال است. بانک‌هایی که دارایی ارزی بیشتری نسبت به بدهی ارزی دارند با افزایش نرخ تسعیر، ارزش ریالی دارایی‌های ارزی‌شان بیشتر می‌شود و می‌توانند از محل این افزایش، سود تسعیر شناسایی کنند.

در این گروه ونوین در محدوده قیمتی 370 - 375 تومانی گزینه جالبی برای بررسی خواهد بود. البته ونوین سود تسعیر ارز چندانی ندارد اما با توجه به رشد نقدینگی که در کشور اتفاق افتاده، اکثر بانکها با رشد سپرده و تسهیلات مواجه شدند و شاهد افزایش تراز عملیاتی بیشتر شرکتهای فعال در این صنعت بودیم. ونوین از ابتدای سال 42% رشد تسهیلات و 31% رشد سپرده را تجربه کرده است. متوسط تراز بانک از 444 میلیارد در 3 ماهه اول به 524 میلیارد در فصل تابستان (دو ماهه) رسیده است و در مرداد ماه تراز عجیب حدود ۶ هزار میلیارد را به ثبت رساند و در یک ماه بیش از ۱۰ تومان به ازای هر سهم سود ساخت. دقت داشته باشیم هنوز در نیمه اول سال هستیم و اوج فعالیت بانکها در نیمه دوم بخصوص 3 ماهه پایانی سال است. کارمزد بانکی اخیرا 60% افزایش یافته و در نیمه دوم سال در ترازها خود را نشان خواهد داد. از دید ما ونوین برای امسال به راحتی قابلیت رسیدن به سود 120 تومانی را خواهد داشت.

در وسینا سپرده‌های بانک از ابتدای سال 37% و تسهیلات 26% رشد داشته است. متوسط تراز بانک از 1,326 میلیارد در 3 ماهه اول به بیش از 1,700 میلیارد تومان در دو ماهه تابستان رسیده است. وسینا در بهار به 18 تومان سود رسید و در 3 ماه دوم با در نظر گرفتن فروش 1,300 میلیارد تومانی ملک که در شهریور انجام شد (اگر ذخیره عجیب و غریبی نگیرد) حدود ۲۵ تومان سود خواهد ساخت. جمعا 43 تومان در 6 ماه ! چشم‌انداز سود وسینا برای امسال حدود 100 تومان است و این یعنی P/E حدود 3.2 واحد دارد.

در وبملت مقاومت 160 تومانی برای دومین مرتبه گریبان سهم را گرفته است. سهمی که حوالی 70 تومان سود تسعیر ارز در دوره 6 ماهه دارد. وبملت در بحث تراز ماهانه و عملیات هم رشد خوبی نسبت به سال گذشته تجربه کرده است. متوسط تراز ماهانه سال جاری 15,500 میلیارد تومان بوده در حالیکه این عدد در سال گذشته 10,724 میلیارد تومان بوده است. یعنی ۴4% رشد تراز را تجربه کرده است. عملیات بانک همیشه زیر سایه تسعیر بود ولی به نظر می رسد امسال در بخش عملیاتی هم حرف برای گفتن داشته باشد. به نظر وبملت پس از کمی نوسان در محدوده قیمتی 145 تا 160 تومان، فضای حرکتی خود را برای گذر از این سد و ورود به یک فضای نوسانی جدید هموار کند.

وپارس یکی از بانکهایی بود که در این مدت بشدت مورد توجه بود. ثبت دو تراز ماهانه قوی و انتظار برای رسیدن به سود 90 تا 100 تومان در دوره 6 ماهه، عامل اصلی جذب نقدینگی سهم است. بنابراین منفی‌های سهم به سمت قیمت‌های 200 تومانی بسار جذاب بوده و بهتر است اگر قصد ورود به این سهم را دارید، خرید پله‌ای در منفی‌ها در دستور کار داشته باشید.

و سر آخر به وبصادر می‌رسیم که طیفی از زیرمجموعه‌های خود را برای فروش آگهی کرده که احتمالا طبق معمول بدون مشتری بماند اما به هر جهت ارزش دارایی‌های بانک صادرات را نشان می‌دهد. چارتیست‌ها معتقدند قیمت‌های 95 - 96 تومانی می‌تواند نقطه برگشت وبصادر باشد. و البته وتجارت 87 تومانی هم گزینه جالبی برای خرید خواهد بود.