لیست خرید از دل نمادهای گروه فلزی و معدنی

بورس24 : در گروه فلزی و معدنی (فولادی، سنگ‌آهنی، کانه‌های فلزی و زغالسنگ) طیفی از نمادها با افزایش تقاضا پیش می‌روند در برخی روند نوسانی و اصلاحی را داریم. افت نسبی قیمت برخی از محصولات زنجیره فولاد در بورس کالا باعث شده تا برخی از نمادها اصلاح قیمت کنند اما نکته مهم این است که میانگین نرخ‌های فروش در پائیز به شکل بااهمیتی قوی‌تر از کل فصل تابستان است. بنابراین کماکان می‌توانیم یک یا دو گزینه قوی از این 4 گروه را در پرتفوی داشته باشیم.

در فولادی‌ها و در بخش تولید آهن اسفنجی، فغدیر با این اصلاحی که زد مجددا بسیار جذاب شد. این شرکت در بهار امسال با 8.3 همت فروش، 47 تومان سود ساخت. در تابستان مبلغ فروش با رشد 49 درصدی به 12.4 همت رسید اما سود خالص با جهش بیشتر 75 درصدی 83 تومان گزارش شد. مجموع سود شرکت در دوره 6 ماهه 130.4 تومان است که حدود 3.5 برابر دوره مشابه سال گذشته و همچنین 50% بیشتر از سود 12 ماهه پارسال است.

این شرکت مهر را با فروش قدرتمند 5.5 همت پست سر گذاشت. معادل 44% کل فروش تابستان و نکته خاص اینکه نرخ فروش آهن اسفنجی از میانگین 34 میلیون تومان در تابستان به میانگین 48 میلیون تومان در 2 ماهه فصل پائیز رسیده است ! 40% رشد ناقابل که بخشی از آن روی حاشیه سود می‌نشیند. برآورد ما این است که فغدیر برای امسال حوالی 280 تا 300 تومان و برای سال بعد به کمک شناسایی سود از محل تحولات در شرکت فولاد و آهن گلگهر 450 تا 500 تومان سود بسازد. سیاست تقسیم سود در فغدیر 80% است و این یعنی P/E فوروارد 2.5 واحدی دارد ... !

در کنار فغدیر، دو نماد احیا و فسبزوار هم گزینه‌های بدی نیستند. مثلا برای نماد تازه‌وارد احیا صحبت از سود 100 تومانی برای امسال و سود 140 تومانی برای سال بعدی است. P/E کمتر از 4 واحد اما بطور کل فغدیر به دید نگهداری یکساله، چیز دیگری است.

در بخش بالادست زنجیره، یعنی گروه سنگ‌آهنی، پیشنهاد جدیدی نداریم و کماکان معتقدیم 3 نماد کگل، واحیا و کگهر جذاب‌ترین گزینه‌ها هستند. البته با دید نموداری کچاد را هم می‌توان به این لیست اضافه کرد.

درخصوص واحیا به این نکته اشاره کنیم که اصل تحولات بنیادی در این سهم مربوط به شرکت سنگ‌آهنی زیرمجموعه است و برخی صحبت از شناسایی 20 همت سود در این شرکت می‌کنند و این یعنی P/E حدود 2.5 واحد دارد. از دید ما واحیا برای امسال 800 تومان سود در شرکت اصلی و حدود 1,200 تومان در تلفیق دارد.

در شمش‌سازان فعلا مارجین سود به دلیل افت قیمت شمش در بازارهای جهانی کمی بسته شده اما رفته‌رفته وضعیت بهتر می‌شود و این نقص نیز توسط رشد دلار کاور می‌شود. در بین این نمادها، هرمز که اسلب می‌زند گزینه اول و فخوز و فسازان نیز می‌توانند در رتبه‌های دوم و سوم قرار بگیرند.

در گروه زغالسنگ، کپرور و کطبس از نظر بنیادی و سودسازی گزینه‌های قابل اتکاتری هستند اما کزغال هم متحول شده. اگر دید میان‌مدتی دارید، دو گزینه اول و چنانچه نگاه بلندمدتی دارید، کزغال را زیرنظر داشته باشید.

در پائین‌دست زنجیره هم فکر می‌کنیم بهتری و معقول‌ترین گزینه فولاد مبارکه باشد که در ۶ ماهه حدود ۲۵۱ همت فروش و ۵۹ همت سود خالص ساخته؛ فروش نسبت به مدت مشابه ۵۶٪ و سود خالص ۱۳۳٪ رشد کرده است. این شرکت در مهر ماه رکورد فروش 66 هزار میلیارد تومانی را ثبت کرده است.

نرخ محصولات گرم نیز از 89.5 میلیون تومان در شهریور به 95.6 میلیون تومان در مهر ماه رسیده است. در بازار شایعاتی مطرح است که فولاد برای امسال نزدیک به 100 تومان و برای سال آینده بیش از 150 تومان سود محقق خواهد کرد و این یعنی فولاد هم گزینه چندان پرپریسکی نیست.

در فلزات رنگین، بعد از رشد اخیر به‌خصوص در شرکت‌های فعال در تولید شمش و کنسانتره روی، باید کمی احتیاط کرد. با این حال فرآور، کروی، کیمیا و فتوسا گزینه‌های بدی نیستند.

و سر آخر به غول این صنعت یعنی فملی می‌رسیم که موفق به پس گرفتن کانال 3 هزار تومانی نشد و هنوز ثبت افزایش سرمایه قدیم تمام نشده بود که در مرحله افزایش سرمایه دوم به میزان 67% از محل سود انباشته قرار گرفته است ! حقیقتا در این قیمت‌ها پیشنهادی به خرید فملی نداریم؛ مگر اینکه کمی دیگر اصلاح کند و یا به یکباره قیمت جهانی مس به بیش از 15 هزار دلار بازگردد. در مجموع معتقدیم که در بازار گزینه‌های ارزان‌تر و بی‌دردسرتر دیگر پیدا می‌شود.