چند نکته درباره سه بازار مهم

بورس24 : روز گذشته بازارهای آمریکا و انگلستان تعطیل بودند و تغییرات قیمت مواد خام و شاخص های مالی در بورس های بزرگ آسیایی اندک بود. امروز بازارها ارام هستند اما وضعیت بازار طلا اصلا خوب نیست زیرا به نظر می رسد یک عامل مهم رشد قیمت ها در ماه های اخیر، ضعیف شده است. امروز نوسان قیمت نفت، قیمت فلزات پایه، ارزش دلار در برابر یورو و پوند و .. اندک بوده است البته شاخص های مالی در بورس های بزرگ اروپا و بورس آمریکا رشد کرده اند. در مطلب حاضر به برخی نکات درباره وضعیت کنونی سه بازار اشاره می کنیم.

طلا قربانی می شود؟

قیمت طلا دیروز و امروز کاهش یافته و این افول حاصل خبرهایی است که درباره تنش های تجاری بین آمریکا و اروپا منتشر شده است. در خبرها آمده آمریکا اعمال تعرفه بر کالاهای صادراتی اتحادیه اروپا به این کشور را به تعویق انداخته است و انتظار می رود دو طرف در حوزه تعرفه ها به توافق هایی برسند.

این خبر کافی بود تا جذابیت بازار طلا کاهش یابد و قیمت طلا حدود 70 دلار در هر اونس کاهش پیدا کند. حالا سرمایه گذاران می پرسند آیا این آغاز روند افول بازار طلاست یا صرفا یک نوسان مانند نوسان هایی که در ماه های گذشته شاهد بودیم؟ به نظر می رسد این افت قیمت ها تحولی شبیه نوسان های قبلی است. یک موضوع مهم این است که بازار طلا از عوامل مختلف تاثیر می پذیرد و این عوامل به رشد قیمت ها کمک می کنند.

تنش های تجاری، عدم قطعیت های اقتصادی، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی و کاهش شاخص دلار برخی از مهم ترین عوامل رشد قیمت طلا در سال جاری میلادی بوده اند. این عوامل هنوز هم وجود دارد البته یک عامل یعنی تنش ها تجاری ضعیف تر شده اما این به معنای رفع تنش ها نیست. اساسا نباید تصور کرد موضوع تنش های تجاری حل شده یا بزودی حل خواهد شد. مذاکرات تجاری تازه شروع شده و حصول نتیجه ماه ها زمان می برد. و یک نکته مهم این است که با توجه به رویکرد حمایت گرایانه دولت ترامپ بعید است تنش ها بکلی از میان برود.

بازار طلا در آینده هم نوسان های بزرگ خواهد داشت و بسیار محتمل است که قیمت ها به سطوح بی سابقه جدید برسند. سیتی گروپ در گزارش جدید خود نگاهی مثبت به افق بازار طلا ارائه کرده و معتقد است قیمت فلز زرد در سه ماه آینده بین 3100 دلار تا 3500 دلار نوسان خواهد کرد. رخی بانک های دیگر هم دیدگاه مثبت درباره افق بازار طلا دارند.

نگرانی باقی است؟

قیمت نفت هفته پیش نوسان های محدود داشت و این آرامش این هفته ادامه پیدا کرده است. قیمت هر بشکه نفت برنت و نفت آمریکا به ترتیب در محدوده 64 دلار و 61 دلار در نوسان است. سال جاری عملکرد بازار نفت بسیار منفی است زیرا عوامل گوناگون بر بازار فشار وارد می کنند. و یک نکته مهم این است که حتی وقتی امید به کاهش تنش های تجاری ایجاد می شود قیمت نفت رشد چشمگیر ندارد.

واقعیت این است که عرضه نفت چه از سوی اوپک پلاس و چه کشورهایی نظیر آمریکا و کانادا در حال افزایش است و در مقابل، سال جاری میلادی نرخ رشد اقتصاد جهان پایین تر از سال قبل خواهد بود. در واقع حتی اگر تنش های تجاری وجود نداشت هم افق بازار نفت در سال جاری منفی بود زیرا اقتصادهای بزرگ مصرف کننده نفت بویژه چین دچار بحران هایی هستند و سال جاری نرخ رشد آنها بالا نیست.

بر مبنای شرایط کنونی، نهادهای سرمایه گذاری معتقدند متوسط قیمت نفت در سال جاری میلادی در سطح ارقام کنونی خواهد بود و احتمال آنکه رونقی بزرگ در بازار مشاهده شود بسیار اندک است.

اوپک پلاس ماه پیش عرضه را بالا برد و این ماه هم چنین کرده است. اخبار منتشر شده از برخی منابع از قصد این ائتلاف برای تداوم بالا بردن عرضه حکایت دارد. فردا و روز شنبه هفته آینده نشست اوپک پلاس برگزار می شود و تصمیم در مورد عرضه در ماه آینده اعلام خواهد شد.

با توجه به اینکه عرضه نفت بالا و رشد تقاضا اندک است بطور طبیعی بازار نفت زیر فشار قرار دارد. اوپک و آژانس بین المللی انرژی در گزارش های اخیر خود پیش بینی رشد تقاضای جهانی برای نفت در سال جاری را پایین آورده اند. مذاکرات هسته ای ایران بر بازار نفت تاثیر دارد. پیشرفت در این مذاکرات بر قیمت نفت فشار وارد می کند درحالیکه تداوم تحریم ها به رشد قیمت ها منجر می شود البته نباید فراموش کرد که بازار نفت با مازاد عرضه مواجه است.

انتظار برای رویداد بزرگ

هفته گذشته قیمت بیت کوین به رکوردی جدید رسید اما در روزهای اخیر قیمت ها در سطوح پایین تر از آن رقم نوسان کرده اند. نکته مهم این است که در روزهای اخیر تحولات مهم در بازار رخ نداده است و نهادها تحلیلگر یا کارشناسان بر مبنای شرایطی که از پیش وجود داشته در حال گمانه زنی درباره افق بازار و قیمت ها هستند.

قیمت بیت کوین اکنون نسبت به ابتدای سال جاری میلادی حدود 16 هزار دلار بالاتر است و تحلیلگران خوشبین معتقدند سال جاری میلادی نیز قیمت این ارز مانند سال های قبل رشد چشمگیر خواهد داشت.

عامل رشد اخیر قیمت بیت کوین امیدواری به کاهش مقررات محدودکننده این بازار در آمریکا و کشورهای دیگر است. عامل بعدی بی ثباتی اقتصاد جهان و ابهام هایی است که در حوزه های مختلف وجود دارد. در نهایت، کاهش رتبه اعتباری آمریکا از سوی موسسه رتبه سنجی مودیز سبب حرکت سرمایه گذاران به سمت بیت کوین شده است. با آنکه این بازار بسیار پرریسک است اما برخی سرمایه گذاران در دوران های بحرانی به سمت آن حرکت می کنند.

حرکت سرمایه گذاران نهادی به سمت این بازار نیز یک عامل دیگر رشد قیمت هاست. در واقع از پیش این باور ایجاد شده که بیت کوین بطور فزاینده مورد پذیرش قرار خواهد گرفت و بازاری پررونق خواهد بود بنابراین نهادهای سرمایه گذاری به سمت این ارز دیجیتال حرکت کرده اند. یکی از تحلیلگران می گوید اکنون بیت کوین جایگاه یک دارایی امن را پیدا کرده و در کنار طلا قرار گرفته است. تشدید تنش ها به جذابیت این ارز می انجامد البته نباید نقایص ذاتی این بازار را نادیده گرفت. نوسان های شدید و مستعد بودن برای سفته بازی دو نطقه ضعف بزرگ این بازار است و سرمایه گذاران با در نظر گرفتن این موضوع باید وارد شوند.

موضوع بعدی این است که اگر دولت ترامپ اقدامات جدید برای حمایت از این بازار انجام دهد شاهد رشد قیمت ها خواهیم بود البته میزان رشد به عوامل مختلف وابسته است.