اختلاف نظر درباره افق بازار طلا

بورس24 : هفته گذشته عملکرد بازار طلا مثبت بود و قیمت فلز زرد به رکورد جدید رسید. روز گذشته در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد و آتی هر اونس طلا به ترتیب در سطح 3642 دلار و 3680 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 42.2 دلار، 1390 دلار و 1200 دلار بود. قبل از بررسی وضعیت بازار طلا به نتیجه دو نظرسنجی درباره افق بازار در هفته پیش رو اشاره می کنیم:

در نظرسنجی این هفته کیتکو، 80 درصد تحلیلگران و 65 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند قیمت طلا این هفته هم رشد می کند. در مقابل، 13 درصد تحلیلگران و 17 درصد سرمایه گذاران معتقد بودند عملکرد بازار این هفته منفی است.

در یک نظرسنجی دیگر، تحلیلگران متوسط قیمت طلا در هفته جاری و چهار هفته آینده را به ترتیب 3665 دلار و 3535 دلار پیش بینی کردند و این یعنی دیدگاه آنها درباره افق بازار در کوتاه مدت منفی است.

آنچه گذشت

هفته پیش نوسان ارزش دلار در برابر ارزهای معتبر و تغییرات نخر بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا محدود بود و پیش بینی شده این هفته شاخص دلار رشد می کند. رشد شاخص دلار به زیان بازار طلاست.

هفته پیش گزارش ها درباره وضعیت تورم و بازار کار آمریکا بیشترین تاثیر را بر بازار طلا داشتند. روز پنجشنبه این دو گزارش منتشر شدند و شاهد رشد قیمت طلا بودیم البته قیمت طلا از ابتدای هفته در مسیر صعودی حرکت کرده بود.

در گزارش وضعیت تورم مشخص شد ماه پیش در مقیاس ماهانه و سالانه نرخ تورم بالا رفته است. این یک تحول منفی است که از کاهش نرخ های بهره از سوی بانک مرکزی جلوگیری می کند.

اما در گزارش وضعیت بازار کار آمده بود تعداد متقاضیان جدید بیمه بیکاری رشد کرده و این یعنی وضعیت بازار کار خوب نیست و بانک مرکزی باید برای حمایت از اقتصاد اقداماتی انجام دهد.

با آنکه تورم رشد کرده و این یک مانع کاهش نرخ های بهره است اما این باور وجود دارد که در نشست هفته جاری بانک مرکزی آمریکا نرخ های بهره پایین آورده می شود و این عامل به رشد قیمت طلا کمک کرد. بانک مرکزی غیر از نشست این هفته دو نشست دیگر تا پایان سال دارد و بعید نیست در آنها هم نرخ های بهره پایین آورده شود. برخی تحلیلگران معتقدند در نشست این هفته نرخ های بهره 0.25 درصد پایین آورده می شود و برخی معتقدند میزان کاهش 0.5 درصد است.

عوامل مهم رشد شدید قیمت طلا در سال جاری میلادی باقی هستند. تنش های تجاری، عدم قطعیت های اقتصادی، تنش های ژئوپلیتیک، خرید طلا از سوی بانک های مرکزی، کاهش شاخص دلار و ضعف اقتصاد جهان عوامل اصلی رشد قیمت طلا هستند.

تحلیلگران درباره افق بازار طلا خوشبین هستند. روز گذشته نحلیلگر بانک یو بی اس پیش بینی کرد قیمت طلا تا اواسط  سال آینده به 3900 دلار خواهد رسید. از پیش برخی نهادهای سرمایه گذاری پیش بینی کرده بودند که قیمت فلز زرد سال آینده به 4000 دلار افزایش خواهد یافت.

یک نکته مهم این است که نباید تصور شود بازار همواره رشد خواهد کرد. عوامل گوناگون از رشد قیمت طلا حمایت می کنند اما همواره اینطور است که رشد قیمت ها از مصرف می کاهد و عده ای اقدام به فروش دارایی طلای خود می کنند. ممکن است دوره رشد قیمت طلا طولانی باشد اما در نهایت رشد متوقف و معکوس می شود.

درباره سقف قیمت طلا قبل از افول بازار، قطعیت وجود ندارد و باید محتاط بود. سرمایه گذاران باید بر داده ها از اقتصاد آمریکا، اخبار تنش ها و سیاست های پولی بانک های مرکزی تمرکز کنند و برای رویدادهای غیرمنتظره آماده باشند.

هفته پیش رو

این هفته مهم ترین رویداد موثر بر بازار طلا، برگزاری نشست سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکاست. البته این هفته نشست سیاستگذاری بانک مرکزی انگلستان و بانک مرکزی ژاپن هم برگزار می شود و برخی داده های مهم از اقتصادهای بزرگ منتشر خواهد شد.

پس از نشست کمیته سیاستگذاری بانک مرکزی آمریکا رییس بانک مرکزی سخن خواهد گفت و محتوای سخنان او بسیار مهم است. ضعف بازار کار احتمال کاهش مکرر نرخ های بهره را بالا برده است.

در هفته ها و ماه های آینده اگر تنش ها شدت پیدا کند و نرخ های بهره در آمریکا بارها پایین آورده شود قیمت طلا رشد می کند. البته نباید فراموش کرد که رشد قیمت ها به تدریج کند می شود.

اتفاق احتمالی دیگر این است که شرایط مطلوب شود یعنی عوامل جذابیت فلز زرد ضعیف شوند. این یک سناریوی منفی برای افق بازار فلز زرد است.