به اعتقاد ما محاصره دریایی آثار روانی و عملیاتی زیادی در اقتصاد ما خواهد داشت و همین حالا اثرات آن را در عملیات و فروش شرکتهای صادراتی میبینیم. با اینحال این نکته را هم باید لحاظ کنیم که بازار دقیقا بواسطه همین ریسکها طی روزهای اخیر اصلاحی شبیه به بهمن پارسال کرده و به دلایلی که در ادامه بطور مفصل به آن خواهیم پرداخت، نمیتواند افت عجیبتری از این نقاط داشته باشد و احتمالا در نهایت از روزهای ابتدایی مرداد به آرامش نسبی و ثبات خواهد رسید ...
پیشبینی بازار ...
بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز کاری هفته را با سر و شکل متعادلتری آغاز کرد و با گذر از دقایق ابتدایی و با برچیده شدن صف فروش شبندر و تحرکات مثبت در برخی از نمادهای مورد توجه، افزایش ارتفاع 10 هزار واحدی در شاخص کل را داشتیم. اما ترس از جنگ و درگیری در روزهای پایانی هفته و خط و نشان کشیدن ترامپ برای حمله به زیرساختها و نیروگاهها باعث شد تا با عبور از یکساعت ابتدایی بازار، رفتهرفته عرضهها شدت بیشتری بگیرد و در همین راستا شاخص کل علاوه بر از دست دادن رنگ سبز خود، با کاهش ارتفاع 0.63 درصدی مواجه شد. البته در نیمساعت پایانی بازار فشار عرضه تا حدی گرفته شد و در نهایت 52% نمادها با رشد قیمت به کار خود خاتمه دادند و در همین راستا رشد 0.2 درصدی برای شاخص هموزن رقم خورد. ارزش معاملات 9% کمتر از بازار سهشنبه بود و به 23.4 همت رسید و 2 هزار و 670 میلیارد تومان خروج پول حقیقی رقم خورد.
در حوزه سیاسی، تا این لحظه هیچ افق روشنی دیده نمیشود و متاسفانه از مسیر حرکت به سمت توافق، به جنگ دو سه هفتهای، محاصره دریایی، آسیب به زیرساختها و تهدید به اتفاقات بدتر رسیدهایم. به اعتقاد ما محاصره دریایی آثار روانی و عملیاتی زیادی در اقتصاد ما خواهد داشت و همین حالا اثرات آن را در عملیات و فروش شرکتهای صادراتی میبینیم. با اینحال این نکته را هم باید لحاظ کنیم که بازار دقیقا بواسطه همین ریسکها طی روزهای اخیر اصلاحی شبیه به بهمن پارسال کرده و به دلایلی که در ادامه بطور مفصل به آن خواهیم پرداخت، نمیتواند افت عجیبتری از این نقاط داشته باشد و احتمالا در نهایت از روزهای ابتدایی مرداد به آرامش نسبی و ثبات خواهد رسید ...
1- بازار طی 6 روز کاری اخیر 8% افت در شاخص کل و بیش از 10 تا 12 درصد اصلاح در بسیاری از سهام را تجربه کرده و لذا این مقدار اصلاح و افت ضربتی در یک بازه زمانی بسیار کوتاه، که شاید در روزهای ابتدایی هفته هم بواسطه توقف طیفی از نمادها جهت برگزاری مجامع ادامه داشته باشد، عاملی برای اتمام فروشهای کوتاهمدتی خواهد شد.
2- صندوقهای توسعه و تثبیت که در رالی صعودی اخیر، در سمت عرضه حضور فعال و گستردهای داشتند، با تجهیز منابع و پُر کردن خشاب خود، در سمت تقاضا تحرکات حمایتی نسبتا خوبی را دارند و با همراهی برخی از حقوقیها بخش بااهمیتی از زهر فروش را گرفتهاند.
3- شاخص کل تحت تاثیر این اصلاح تا سطوح 4.9 میلیون اصلاح کرده و در بدترین حالت افت این نماگر میتواند تا سطوح 4.6 میلیون (5 – 6 درصد پائینتر از سطوح فعلی) ادامه داشته باشد.
4- همزمان با تشدید تنشها و آغاز دور دیگری از جنگ میان ایران و آمریکا، نرخ ارز در بازار آزاد روند صعودی گرفت و دلار با تثبیت در قیمتهای بیش از 180 هزار تومانی، در مسیر کانال 200 هزار تومانی قرار گرفته است. این رویداد اولا عاملی برای حرکت دلار توافقی خواهد بود و ثانیا ارزش دارایی شرکتها را افزایش میدهد و در همین راستا فروشندهنیز با احتیاط بیشتری رفتار خواهند کرد.
5- از دی ماه سال گذشته که شاخص کل سقف 4.5 میلیون واحد را به عنوان قله ماژور ثبت کرد، تاکنون قیمت انواع و اقسام کالاها در کشور رشد بیش از 100 درصدی داشته و تورم ماهانه و نقطهبهنقطه طی مدت اخیر بشدت افزایشی بوده است. اثرات این رویداد را در گزارشهای ماهانه و فصلی شرکتها میبینیم و طبیعی است که بسیاری از سرمایهگذاران این مساله را در معاملات خود لحاظ میکنند.
6- اصلاح نسبی تصمیمات سیاستگذاران اقتصادی. از زمان برگشت همتی به تیم اقتصادی دولت و رسیدن او به جایگاه ریاست بانک مرکزی و با تقویت جایگاه مدنیزاده به عنوان وزیر اقتصاد، چند اتفاق مهم رخ داده که بر فضای سودسازی شرکتها موثر بوده است: الف) کاهش شکاف بین دلار آزاد و دلار توافقی ب) کاهش مداخلات دولت در قیمتگذاری محصولات شرکتها ج) توقف دستدرازی دولت به جیب صنایع و شرکتها و ...
7- طی روزهای اخیر انتشار گزارش فصلی برخی از شرکتها در گروههای غذایی، دارویی، شوینده و برخی تک سهمها منتشر شده است. گزارشهایی که نشان از تقویت حاشیه سود ناخالص و در ادامه جهش سود خالص شرکتها داشته و سیگنال مثبتی را برای بسیاری از سهام ارزنده بازار صادر کرده است.
8- قرار گرفتن در فصل مجمع، نزدیک شدن به زمان انتشار گزارشهای فصلی و ماهانه باعث میشود تا معاملهگران بواسطه جذاب شدن قیمتها با احتیاط بیشتری در سمت فروش قرار بگیرند؛ چراکه گزارشهای فصلی عاملی برای اصلاح EPS-ttm و تعدیل P/E سهام خواهد بود.
9- طی روزهای اخیر همزمان با تشدید فشار عرضه در سهام بزرگ و شاخصساز، بخشی از نقدینگی بازار در مسیر سهام متوسط و کوچکِ ارزنده قرار گرفته و در همین راستا روند حرکتی شاخص هموزن رو به بهبود رفت. این اتفاق از این منظر بااهمیت است که با توزیع عادلانه نقدینگی میان صنایع، روند حرکتی بازار رو به بهبود رفته است.
10- با افزایش تحرکات حقوقیها در بازار، توزیع عادلانه نقدینگی و برداشته شدن تمرکز از روی حمایت از سهام شاخصساز، بر میزان اعتماد و شجاعت خریداران افزوده شده و در همین راستا نقدشوندگی بسیاری از سهمهای متوسط و کوچک بهبود یافته است.
11- عدم توقف بازار سرمایه و حفظ نقدشوندگی یکی دیگر از دلایلی است که باعث شده فعالین بازار ریسک فریز شدن دارایی خود را ضعیف ببینند. بر اساس آخرین اطلاعات کسب شده از سازمان بورس، هیچگونه توقفی در دستور کار بازار سرمایه نخواهد بود و صرفا نمادها یا صنایعی متوقف میشوند که بصورت مستقیم در معرض حمله دشمن قرار بگیرند.
12- بازار تا حدی نسبت به ...
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.