بازارهای جهانی طلا و نقره پس از هفتهها رشد پرقدرت، در روزهای اخیر با یکی از شدیدترین ریزشهای قیمتی خود در چند دهه گذشته مواجه شدند. اعلام نامزدی کوین وارش برای ریاست فدرال رزرو آمریکا، تغییر ناگهانی انتظارات نرخ بهره، تقویت دلار و همزمانی با فشارهای تکنیکال و سودگیری معاملهگران، موج فروش سنگینی را در بازار فلزات گرانبها رقم زد؛ ریزشی که اثر آن بهسرعت به بازار داخلی و صندوقهای طلا نیز منتقل شد.
بورس24 : در روزهای اخیر، بازارهای جهانی شاهد ریزش شدید قیمت طلا و نقره بودند؛ اتفاقی که توجه تحلیلگران و معاملهگران را به خود جلب کرد و ریشه در مجموعهای از عوامل اقتصادی، سیاسی، فنی و روانی دارد.
بازار فلزات گرانبها پیش از این، هفتهها در یک رالی صعودی کمسابقه قرار داشت. افزایش تقاضا برای داراییهای امن در فضای عدماطمینان اقتصادی و سیاسی، عامل اصلی این رشد بود. اما در روزهای اخیر، یک واکنش معکوس قدرتمند رخ داد و قیمتها یکی از بزرگترین افتهای روزانه خود در چند دهه اخیر را تجربه کردند.
عامل اصلی ریزش: شوک سیاست پولی آمریکا
مهمترین و اثرگذارترین عامل این ریزش، اعلام رسمی نامزدی کوین وارش (Kevin Warsh) برای ریاست فدرال رزرو آمریکا از سوی رئیسجمهور ایالات متحده بود.
وارش به عنوان چهرهای با گرایش به سیاستهای پولی سختگیرانهتر و تأکید بر استقلال بانک مرکزی شناخته میشود. این موضوع باعث شد بازارها بهسرعت در انتظارات خود نسبت به کاهش نرخ بهره تجدیدنظر کنند؛ انتظاراتی که پیشتر یکی از محرکهای اصلی تقاضا برای طلا و نقره بود.
در نتیجه این خبر، انتظارات کاهش نرخ بهره فروپاشید، ارزش دلار آمریکا تقویت شد و جذابیت داراییهای بدون بازده مانند طلا و نقره کاهش یافت. این تحولات بهویژه در بازار معاملات آتی، فشار فروش سنگینی ایجاد کرد.
عوامل فنی و روانی تشدیدکننده ریزش
همزمان با شوک سیاستی، بازار جهانی فلزات گرانبها با مجموعهای از عوامل فنی و رفتاری نیز مواجه شد.
پایان موقت روند صعودی و سودگیری معاملهگران
پس از رسیدن قیمتها به سطوح بسیار بالا، بسیاری از سرمایهگذاران اقدام به شناسایی سود کردند. این رفتار بهویژه در بازار نقره که ذاتاً نوسانپذیرتر است، فشار فروش را تشدید کرد.
افزایش ارزش دلار آمریکا
تقویت دلار باعث شد خرید طلا و نقره برای دارندگان سایر ارزها گرانتر شود و این موضوع فروش بیشتر را تسهیل کرد.
شرایط لیکوئیدیتی و فشارهای تکنیکال
در بازارهای آتی، وجود موقعیتهای اهرمی سنگین و عبور قیمتها از سطوح تکنیکال حساس، موجب فعال شدن حد ضررها و تشدید اصلاح قیمتی شد.
ترکیب شوک سیاستی و اصلاح تکنیکال
در مجموع، این ریزش را میتوان حاصل ترکیب یک شوک سیاست پولی، اصلاح تکنیکال پس از یک موج صعودی قدرتمند و تغییر انتظارات سرمایهگذاران نسبت به نرخ بهره و ارزش دلار دانست؛ نه صرفاً نتیجه یک رویداد اقتصادی منفرد.
نگاه میانمدت: طلا همچنان تحت حمایت ریسکها
بانک سیتی اعلام کرده است که سرمایهگذاری در طلا همچنان از مجموعهای از ریسکهای ژئوپلیتیکی و اقتصادی حمایت میشود؛ هرچند ممکن است حدود نیمی از این ریسکها در ادامه سال کاهش یابد.
با این حال، ریسکهای کلیدی همچنان پابرجا هستند، از جمله تنشهای آمریکا و چین، ریسک چین–تایوان، نگرانیها درباره بدهی دولت آمریکا و ابهامهای مرتبط با هوش مصنوعی. این عوامل میتوانند باعث شوند قیمت طلا در سطوحی بالاتر از میانگین تاریخی باقی بماند.
واکنش بازار داخلی؛ تعادل پس از شوک اولیه
در بازار داخلی، صندوقهای طلا تحت تأثیر افت قیمت انس جهانی، معاملات خود را با میانگین منفی ۶ تا ۷ درصد آغاز کردند. با این حال، در ادامه ساعات معاملاتی، فشار فروش بهطور محسوسی کاهش یافت و قیمتها به محدوده منفی ۲ تا ۳ درصد بازگشتند.
مهمترین اخبار داخلی مرتبط با طلا و نقره
گواهی شمش طلا در بورس کالا امروز با حباب منفی معامله شد.
طبق ابلاغیه جدید بورس کالا، تا اطلاع ثانوی سقف دارایی هر سرمایهگذار حقیقی یا حقوقی در هر صندوق نقره ۵۰۰ واحد تعیین شده است. بر این اساس، با قیمتهای فعلی، هر فرد حداکثر میتواند حدود ۱ میلیون تومان در هر صندوق و مجموعاً ۴ میلیون تومان در صندوقهای نقره سرمایهگذاری کند.
با صدور مجوز افزایش سقف صندوقهای نقره، احتمال بازگشایی مجدد معاملات این صندوقها در آینده نزدیک وجود دارد. بسته بودن صندوقهای نقره و محدودیت سقف دارایی در روزهایی با نوسانات شدید قیمتی، یکی از ضعیفترین عملکردهای نهاد ناظر بازار سرمایه تلقی میشود و ماهیت این صندوقها را برای سرمایهگذاری با تردید جدی مواجه کرده است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.