در حالی که بازار سرمایه در میان لایههای غلیظ تنشهای نظامی و نوسانات ناشی از اخبار سیاسی در نوسان است، نگاه دقیق به صورتهای مالی نشان میدهد که موتور محرک اصلی بازار، به سمت گزارشهای فصلی تغییر جهت داده است. در این گزارش، با کنار زدن هیاهوی سیاسی، به سراغ کالبدشکافی سودآوری شرکتهایی رفتهایم که با رشد چشمگیر سود و حاشیههای سود ناخالص جذاب، آمادهاند تا در صورت فروکش کردن تنشها، با قدرت به سمت ارزشهای ذاتی خود حرکت کنند.
بورس24 : در حالی که بازار سرمایه در میان لایههای غلیظ تنشهای نظامی و نوسانات ناشی از اخبار سیاسی در نوسان است، نگاه دقیق به صورتهای مالی نشان میدهد که موتور محرک اصلی بازار، به سمت گزارشهای فصلی تغییر جهت داده است. در این گزارش، با کنار زدن هیاهوی سیاسی، به سراغ کالبدشکافی سودآوری شرکتهایی رفتهایم که با رشد چشمگیر سود و حاشیههای سود ناخالص جذاب، آمادهاند تا در صورت فروکش کردن تنشها، با قدرت به سمت ارزشهای ذاتی خود حرکت کنند.
در گروه نیروگاهی بمولد که سال مالی منتهی به 30 آذر دارد، گزارش 6 ماهه خوبی داشت. این شرکت در 3 ماه نخست دوره با فروش 299 میلیارد تومانی، 14 تومان سود خالص ساخت. در 3 ماه دوم فروش 532 میلیارد تومان و سود خالص 37 تومان بود. بدین ترتیب، بمولد در 6 ماه ابتدای دوره 51 تومان سود ساخته که 48% بیشتر از دوره مشابه سال گذشته است. بمولد پس از کمی نوسان در این نقاط میتواند روند صعودی دیگری را در پیش بگیرد. در این گروه بترانس، رمپنا و ومپنا هم گزینههای جذابی برای خرید هستند. به اعتقاد ما در صورت فروکش تنشهای سیاسی، یک بازدهی قوی در این نمادها و بطور کل گروه نیروگاهی و برقی خواهیم داشت.
در گروه غذایی، غمینو به شایعات روزهای اخیر درخصوص تحقق سود 50 تومانی پاسخ مثبت داد. این شرکت در 3 ماه ابتدای سال با 977 میلیارد تومان فروش و حاشیه سود ناخالص جذاب 50 درصدی به 54 تومان سود خالص رسید که تقریبا 3 برابر دوره مشابه سال گذشته است و با این شرایط میتوان به سود 160 تومانی شرکت برای کل دوره تکیه کرد. در مجموع غمینو شرایط خوبی دارد اما میتوان گفت که با رشد اخیر تقریبا به قیمت شده است. در این گروه عالیس را در بازگشایی باید زیرنظر داشت. سهمی که 42 تومان از سود 74 تومانی 1404 را در مجمع تقسیم کرد و برای امسال 110 - 120 تومان سود دارد و یکی از جاماندههای جامانده در گروه لبنیات است.
در گروه دارویی، پس از درخشش دجابر، گزارش جذاب درازک را داشتیم. این شرکت در 3 ماه ابتدای دوره با یک همت فروش، 21 تومان سود محقق کرد که 96% بیشتر از دوره مشابه پارسال است. نکته خاص در درازک اینکه، حاشیه سود ناخالص شرکت از 28% بهار سال گذشته به 56% در 3 ماه ابتدای امسال رسیده است. البته چنین حاشیه سودی بطور کل در گروه دارویی تکرارپذیر نیست اما در هر صورت با فرض حاشیه سود ناخالص 40 تا 45 درصدی، درازک برای امسال میتواند حوالی 65 تا 70 تومان سود بسازد و این یعنی حرکت سهم به سمت قیمتهای 300 - 320 تومانی منطقی است.
در گروه فلزات رنگین، فگستر پس از بازگشایی و جابجایی نزدیک به 200 میلیون سهم در جریان معاملات روز یکشنبه، به صف خرید نشست. سهمی که در 3 ماه ابتدای دوره به اندازه نیمی از کل بودجه پارسال فروش محقق کرده و زمزمههایی مبنی بر تحقق سود 70 تومانی در دوره 3 ماهه را یدک میکشد. برآورد ما از سود امسال شرکت 200 تا 220 تومان است و این یعنی فگستر 800 تومانی در دسترس است. در این گروه کیمیا هم در این قیمتها گزینه جذابی است و به نظر مسیر فگستر را برود.
در گروه حملونقلی، حکشتی اصلاح خوبی زد و با همان سرعتی که رشد کرده بود، نیمی از آن را از دست داد. چنانچه بحث آتشبس جدی شود، شک نکنید یک حرکت سریع و خوب در حکشتی و سایر اعضای گروه خواهیم داشت. سهمی که برای سال مالی گذشته احتمالا 180 تومان سود ساخته باشد و در بدترین حالت قابلیت تکرار این رقم برای امسال را دارد و این یعنی P/E سهم با فرض تقسیم سود 50 درصدی، حوالی 3.5 واحد است.
نظرات :
شما می توانید اولین نفری باشید که برای این مطلب نظر می دهید.