پیش‌بینی وضعیت بورس 3 مرداد 1405

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات آخرین روز تیر ماه را با افزایش تقاضا خصوصا در سهامی که گزارش‌های فصلی موفق و جذابی داشتند آغاز کرد و در دقایق ابتدایی رشد حدود 21 هزار واحدی برای شاخص کل رقم خورد. اما در ادامه با رسیدن برخی اظهارنظرهای منفی سیاسی که منجر به رشد قیمت نفت و دلار شد، عرضه‌ها تا حدودی خصوصا روی نمادهای بزرگ و شاخص‌ساز بیشتر شد. البته قرار گرفتن در روزهای پایانی هفته هم بی‌تاثیر نبود؛ با این حال ایستادگی بازار هم بد نبود و در نهایت 63% بازار مثبت بسته شد. در این روز شاخص کل نتوانست از رشد خود صیانت کند و در نهایت با افت اندک 0.1 درصدی به کار خود خاتمه داد اما شاخص هم‌وزن تحت تاثیر گزارش‌های قوی شرکتهای متوسط و کوچک، بازدهی مثبت 0.7 درصدی را ثبت کرد. ارزش معاملات با رشد 76 درصدی به بیش از 24 همت رسید و 770 میلیارد تومان خروج پول حقیقی ثبت شد.

بازار چهارشنبه به دلیل قرار گرفتن در روزهای پایانی هفته با عرضه‌های بیشتری روبرو شد اما در عین حال فضای مثبت و متعادلی داشت. حقیقتا اگر کدال و اثرات گزارش‌های فصلی نبود، طرف تقاضا در برابر عرضه‌ها دوام نمی‌آورد اما گزارش‌ها به خوبی موتور حرکت بازار و افزایش شجاعت خریداران شده است. و البته روی دیگر سکه هم این است که اگر ریسک‌های سیاسی و ترس از حملات دشمن به زیرساخت‌ها نبود، بازار به راحتی قابلیت قفل شدن در صف خرید و عبور پرقدرت از سقف تاریخی را داشت. بنابراین این روزها این ارزندگی ناشی از تقویت فضای بنیادی شرکت‌ هاست که حکمرانی بازار را در دست گرفته است. از حق نگذریم اصلاح قیمت‌ها به قدری سریع و در سوی مقابل گزارش‌ها به اندازه‌ای قوی بود که بازار تا حدودی با ریسک‌ها کنار آمد.

در حوزه سیاسی، واقعا نمی‌توان اظهارنظر خاصی داشت. روزها اخبار و شایعات مربوط به آتش‌بس و میانجیگری برای توافق موقت و آغاز دور دیگری از مذاکرات را داریم اما به محض غروب خورشید و ظهور ماه، حملات سنتکام و جنگ و بمباران در جنوب کشور آغاز می‌شود و سرمایه‌گذاران هم دقیقا نمی‌دانند چه سیاستی را باید در پیش بگیرند ! قسمت تلخ‌تر و عجیب‌تر ماجرا اینجاست که فعالین بازار سرمایه طی 6 سال گذشته درگیر وضعیت رکودی ناشی از ریسک‌های سیاسی و دست‌درازی مکرر دولت به جیب شرکتها بودند و حالا که بواسطه برخی اصلاحات در تصمیمات سیاستگذاران و تورم سنگین در سطوح مختلف اقتصادی، شاهد تقویت عجیب فضای سودسازی شرکتها هستیم و به نوعی به فصل برداشت بازدهی رسیده‌ایم و انگیزه قوی برای رشد قیمت‌ها به وجود آمده است، درگیر جنگ و تنش نظامی شده‌ایم و همین مساله چالش بزرگی برای سهامداران شده است ! 

به روند معاملات گروه پالایش در چند وقت اخیر نگاه کنید که چطور تهدید ترامپ درخصوص حمله به زیرساختها و عملیات شبانه دشمن در جنوب کشور، باعث شد تا بسیاری از سهامداران فروشنده شبندر با P/E زیر 3 واحد شوند ! در مپنا نیز همینطور ! سهمی که بواسطه P/E کمتر از 4 واحدی در سود اصلی و کمتر از 2 واحدی در گزارش تلفیق، همه بازار روزانه در صف خریدش حاضر بودند و آرزوی خریدش را داشتند، به روند اصلاحی گرفت. بازار به شکل محسوسی ترس از این دارد که به یکباره بلایی مشابه با فولاد مبارکه یا شرکت‌های یوتیلیتی بر سرش آید ! در واقع آنچه سهامداران را بیش از هر چیز آزار می‌دهد، ریسک‌ها و بحران‌های زیر پوست بازار است. و البته داخل پرانتز به این نکته هم اشاره کنیم که بازدهی اصلی بازار دقیقا در همین دوران محقق خواهد شد. و این یعنی اگر کسی که به دنبال بازده قوی می‌گردد، چاره‌ای به جزء پذیرش ریسک‌های فعلی ندارد !

اما همانطور که می‌دانید، در هفته‌ای که گذشت؛ به‌خصوص در روزهای سرنوشت‌ساز پایانی هفته تحولات کدال و انتشار رگباری گزارش‌های فصلی را داشتیم. گزارش‌هایی که انصافا در بسیاری از صنایع و شرکتها بهتر از سطح انتظار و بعضا غافلگیرکننده بودند. گزارش‌های منتشر شده، حاوی نکات مهمی بودند که در ادامه بصورت تیتروار به این موارد اشاره خواهد شد ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...