افزایش سرمایه ۴.۹۴ همتی «شبهرن»

یکی از بهترین ساختارهای سرمایه در بورس تهران، متعلق به «شبهرن» است. سهم بدهی ها در ساختار سرمایه تنها ۴۵% بوده و رقم دارایی های جاری تقریبا ۱۰ همت بیشتر از کل بدهی ها گزارش شده؛ در نتیجه ریسک مالی بسیار پایین است. اکنون زمین های «شبهرن» وارد پروسه تجدید ارزیابی شده، ارزش دفتری ۲۲.۴ میلیارد تومان بوده که در ارزشگذاری سال ۱۴۰۴ با دلار بسیار کمتر از نرخ های فعلی، این زمین ها بالغ بر ۵ همت ارزشگذاری شده اند. بهبود کفایت سرمایه، ریسک و ساختار مالی و در نتیجه افزایش ظرفیت تامین مالی از نتایج این افزایش سرمایه هستند.

17 شهریور 1405 ساعت 08:01 ویژه های تحلیلی

بورس24 : «نفت بهران» با سرمایه اسمی 1.8 هزار میلیاردی، در بورس تهران بالغ بر 70 هزار میلیارد تومان ارزشگذاری شده و اخیرا از پلن افزایش سرمایه رونمایی کرده است. قرار است سرمایه اسمی از محل حساب های سود انباشته و تجدید ارزیابی دارایی ها به میزان 4.94 همت افزایش یابد. 800 میلیارد تومان از محل سود انباشته و 4.14 همت نیز از محل تجدید ارزیابی دارایی ها خواهد بود.

اهداف تیم مدیریتی «شبهرن» از این افزایش سرمایه به شرح زیر بیان شده است:

نگهداری سود ایجاد شده در درون شرکت با هدف مدیریت ریسک نقدینگی و تامین سرمایه در گردش عملیات آتی،
به روز رسانی ارزش دارایی ها و بهبود ساختار مالی از طریق کاهش اهرم مالی، بهبود نسبت های کلیدی نظیر بدهی به حقوق صاحبان سهام، بدهی به دارایی ها، تقویت کفایت سرمایه و در نتیجه کاهش ریسک مالی و افزایش ظرفیت شرکت برای تامین مالی خارجی،
استفاده از معافیت مالیاتی نرخ صفر افزایش سرمایه از محل سود انباشته و بهبود چرخه مالی،

لیست دارایی های که در این مرحله وارد پروسه تجدید ارزیابی (Revaluation) شده اند، عبارتست از: زمین های شرکت! زمین اصلی پالایشگاه، زمین دفتر مرکزی و ...همانطور که مشخص است، ارزش دفتری از زمین ها مجموعا 22.4 میلیارد تومان بوده و در سال 1404 ارزشگذاری این زمین ها بالغ بر 5 همت گزارش شده است.

در سناریو افزایش سرمایه، برای دوره 1405 و 1406 سود خالص مجموعه به ترتیب 9.38 و 13.5 همت برآورد شده که نسبت به سناریو عدم اجرای افزایش سرمایه، تقریبا 400 میلیارد تومان اختلاف دارد (بالاتر است). عملکرد 1404 «شبهرن» به سود خالص 7.68 همتی ختم شده بود و با توجه جهش سنگین 202% سود خالص در بهار 1405 نسبت به بهار 1404، تورم محیط اقتصادی و جهش های نرخ ارز، انتظار می رود در اسکیل سالانه بتواند سود خالص را به خوبی رشد دهد. به خصوص آنکه این روزها زمزمه افزایش نرخ محصولات گروه روانکار نیز به گوش می رسد.

در حال حاضر «شبهرن» یکی از بهترین ساختار های مالی در بورس تهران را دارد؛ از مجموع 32.2 همت منابع مالی، تنها 14.6 همت از محل بدهی ها تامین شده و در ضمن، رقم کل دارایی های جاری نیز تقریبا 25 همت گزارش شده که برای تسویه تمام بدهی های شرکت کافی است! در نتیجه ریسک مالی شرکت بسیار پایین ارزیابی می شود. نسبت های بدهی به دارایی و بدهی به حقوق مالکانه به ترتیب 0.45 و 0.83 محاسبه شده است.

در محاسبات بودجه بندی سرمایه ای، نرخ تنزیل 37% لحاظ شده و با احتساب این نرخ، شاخص های این پروژه مالی به شرح زیر محاسبه شده اند: