مراقب تحولات بازار فلزات گرانبها باشید!

بورس24 : هفته گذشته عملکرد بازار فلزات گرانبها مثبت بود و قیمت طلا و نقره به رکوردهای جدید رسیدند. روز جمعه در پایان معاملات هفته در بازارهای جهان، قیمت نقد و آتی هر اونس فلز زرد به ترتیب در سطح 4340 دلار و 4370 دلار قرار گرفت. قیمت نقره، پلاتین و پالادیوم به ترتیب 67.4 دلار، 2015 دلار و 1795 دلار بود.

هفته پیش قیمت طلا به بالاتر از 4400 دلار رسید و این یک رکورد جدید بود. قیمت نقره نیز در محدوده 67.5 دلار نوسان کرد و این هم یک رکورد جدید برای بازار این فلز گرانبهاست. سال جاری میلادی عملکرد بازار فلزات گرانبها بسیار مثبت بوده و شاید این وضعیت ادامه پیدا کند.

بسیاری از تحلیلگران و تعدادی از نهادهای سرمایه گذاری معتقدند قیمت طلا سال آینده حداقل 25 درصد نسبت به ارقام کنونی رشد می کند و این یعنی پایان سال آینده قیمت طلا به محدوده 5000 دلار خواهد رسید.

یک نکته مهم این است که همواره در همه بازارهای اینطور است که وقتی بازار رونق دارد دیدگاه درباره آینده بازار مثبت می شود. درباره بازار فلزات گرانبها بویژه طلا و نقره هم همین طور است. رشد شدید قیمت این دو فلز در سال جاری و تداوم تاثیرگذاری عواملی که سال جاری سبب رشد قیمت ها شده اند سبب شده تحلیلگران افقی مثبت برای ابن دو بازار پیش بینی کنند اما نباید فراموش کرد که شرایط کلی اقتصاد جهان طبیعی نیست و ممکن است سال آینده بازارهایی که امسال رونق داشتند دچار افول شوند.

تحقق نیافتن پیش بینی ها در محیط کنونی اقتصاد جهان یک اتفاق عجیب نیست. برای مثال ابتدای سال جاری میلادی پیش بینی شده بود قیمت بیت کوین اکنون یعنی در پایان سال، دو برابر می شود اما اکنون قیمت این ارز پایین تر از ابتدای سال است و افق آن مشخص نیست.

آنچه گذشت

هفته پیش شاخص دلار نوسان های بزرگ نداشت و در نهایت کمی رشد کرد یعنی در پایان معاملات هفته رقم آن در سطح 98.7 قرار گرفت. رشد ارزش دلار یک مانع رشد قیمت طلاست. هفته پیش نرخ بازده اوراق 10 ساله خزانه در آمریکا بالا رفت و به محدوده 4.2 درصد رسید. این رشد هم مانع رونق بازار طلاست.

با این حال عملکرد بازار فلزات گرانبها هفته قبل مثبت بود و این رشد حاصل پیش بینی کاهش مکرر نرخ های بهره در آمریکا در سال جدید میلادی است.

هفته گذشته نرخ تورم آمریکا در ماه قبل مشخص شد. نرخ تورم کاهش یافته و این یعنی بانک مرکزی می تواند نرخ های بهره را پایین آورد. یک مانع بزرگ کاهش نرخ های بهره در آمریکا در سال جاری نگرانی درباره رشد تورم در اثر تنش های تجاری بود. این باور اکنون بوجود آمده که تاثیر تنش های تجاری بر اقتصاد جهان به اندازه ای نیست که ابتدای سال تصور می شد و نرخ تورم بالا نمی رود.

بدین ترتیب بانک مرکزی می تواند نرخ های بهره را پایین آورد. نکته دیگر ضعف در بازار کار است که بر بانک مرکزی فشار وارد می کند تا نرخ های بهره را پایین آورد. هم کاهش تورم و هم ضعف بازار کار به کاهش نرخ های بهره منجر می شوند و این به نفع بازار طلاست.

سال جاری بانک مرکزی هشت نشست سیاستگذاری داشت و در سه نشست اخیر نرخ های بهره را پایین آورد. انتظار می رود سال آینده حداقل به اندازه امسال نرخ های بهره پایین آورده شود. این یک تحول مثبت است و سبب رشد قیمت طلا می شود.

یک نکته مهم این است که خرید طلا از سوی بانک های مرکزی ادامه دارد و ریسک های مختلف سبب شده تقاضا برای طلا به عنوان حوزه امن سرمایه گذاری افزایش یابد. این عوامل هم به رشد قیمت طلا کمک خواهند کرد اما بعید است سال آینده میزان رشد قیمت ها به اندازه امسال باشد.

سال آینده به احتمال زیاد رشد قیمت طلا کمتر از امسال است و نیز ممکن است سرمایه گذاران به سمت دارایی های دیگر بروند. این یعنی با آنکه قیمت طلا بالا می رود اما جذابیت این فلز زیاد نیست.

هفته پیش رو

این هفته داده هایی از اقتصاد آمریکا و اروپا در اختیار سرمایه گذاران قرار می گیرد و انتظار می رود نوسان قیمت طلا زیاد باشد. دیدگاه ها درباره افق بازار مثبت است زیرا عوامل رشد قیمت ها در سال جاری باقی هستند.

حدود پنج ماه دیگر رییس بانک مرکزی آمریکا تغییر می کند و این یک تحول مهم برای بازارهای مختلف از جمله بازار طلاست. ترامپ رییس بعدی را انتخاب خواهد کرد و او کسی را انتخاب می کند که طرفدار کاهش نرخ های بهره باشد. این یعنی سال جدید نرخ های بهره در آمریکا بارها پایین آورده می شود و بازار طلا حمایت می شود.

یک نکته همواره باید به ان توجه داشت این است که رویدادهای غیرمنتظره مکرر رخ می دهند و به همین دلیل سرمایه گذاران باید محتاط باشند.