پیش‌بینی وضعیت بورس 15 شهریور 1405

پیش‌بینی بازار ...

بورس24 : بورس تهران معاملات نخستین روز هفته را با افزایش تقاضا و حدود 16 همت صف خرید در سطوح مختلف بازار آغاز کرد و بواسطه روزهای نسبتا آرام پایانی هفته گذشته و جهش نرخ ارز، فضای نسبتا خوبی را شاهد بودیم. اما با گذر از نیم‌‎ساعت ابتدایی معاملات، یک موج عرضه جدی خصوصا در 3 نماد بزرگ گروه بانکی و فولاد مبارکه، کلیت بازار را تحت تاثیر قرار داد. برخی دلیل این موضوع را خبر حمله موشکی آمریکا به یک نفتکش ایرانی در جزیره خارک عنوان می‌کردند و برخی دیگر هم معتقد بودند که بازار نیاز به اصلاح بیشتری دارد و لذا پارت دوم و سوم معاملات با عرضه‌های بیشتری پیش رفت و البته خریدار خوبی پای کار بود. در نهایت 77% بازار مثبت بسته شد و شاخص کل 1.5% افزایش ارتفاع را تجربه کرد. ارزش معاملات حدود 41 همت بود و رقمی بالغ بر 1,800 میلیارد تومان ورود پول حقیقی ثبت شد ...

بازار چهارشنبه در عین اینکه ریسک‌های سیاسی را می‌دید اما در خرید، قوی و بدون ملاحظه ظاهر شد و بخش خوبی از زهر فروش را گرفت. از طرف دیگر دلار با سرعت خیره‌کننده‌ای به قیمت‌های بیش از 220 هزار تومانی رسید تا بازار شنبه بهانه‌ قابل توجهی برای اقتدار فروشنده‌ها نداشته باشد و لذا خریداران تا حدودی میدان‌دار بازار شدند. انصافا روزهای عجیب و پرهیجانی را سپری می‌کنیم؛ نوسانات عجیب بالا به پائین و سپس پائین به بالای بازار به وضوح نشان می‌دهد که شجاعت ناشی از ارزندگی تا به اینجا بر ترس و وحشت ناشی از ریسک‌های سیاسی غلبه کرده است.

روز سه‌شنبه هفته گذشته بازار تحت تاثیر عواملی نظیر اختلال در سامانه معاملات، در سود بودن معامله‌گران کوتاه‌مدتی، زمزمه کاهش تخفیف خوراک پالایشی‌ها، شایعاتی مبنی بر مسدود شدن کد یک فرد حقیقی که خریدار نمادهای بانکی است و تشدید مجدد ریسک‌های سیاسی، به یکباره فرو ریخت و بواسطه نوسان منفی 6 درصدی در بسیاری از نمادهای مورد توجه، بسیاری نسبت به خاتمه یافتن روند صعودی نگران شدند اما روز چهارشنبه و همچنین دیروز این خریداران بودند که با استدلال‌های قابل دفاع و محکمی نظیر ارزندگی قیمت‌ها، رد شایعات و اخبار فیک، افت مجدد ارزش دلاری ناشی از جهش نرخ ارز، چشم‌انداز مثبت سودسازی شرکت‌ها و رویکرد منطقی دولت در برابر سیاست‌های اقتصادی، با قدرت بالا از روی نگرانی‌های سیاسی و اخبار جنگ و تنش عبور کردند.

در این بین برخی معتقدند رشد قیمت‌ها طی مدت اخیر باعث شکننده‌شدن روند صعودی بازار شده است. این استدلال در ظاهر منطقی به نظر می‌رسد اما وقتی ارزش دلاری را نگاه می‌کنیم، می‌بینیم که بازار اسیر بازی ماروپله شده است. یعنی قیمت‌ها آرام آرام با دامنه نوسان مضحک 3 درصدی از نردبان‌های کوچک صفحه بازی بالا می‌روند اما نرخ ارز همچون ماری بلند و بدون دامنه، قیمت‌ها را نیش می‌زند و در نتیجه نه‌تنها موفق به عبور بازار از سد 108 میلیارد دلاری روزهای پایانی خرداد نشده‌ایم بلکه با وجود گذر 3 ماه از زمان رویت این عدد و انتشار فستیوالی از اطلاعات بنیادی قوی شرکتها در کدال، حدود 10% پائین‌تر از این سطح قرار داریم و به نوعی می‌توان گفت که تا به این جای ماجرا، بازار سرمایه حریف سرعت و شتاب رشد دلار نشده است.

در گزارش اخیر هم به این نکته اشاره شد که بازار در مقطع فعلی دو محرک قوی برای ادامه رشد و حفظ روند صعودی (با در نظر گرفتن اصلاح‌های مقطعی) دارد. اولی کدال است که پایداری سودآوری شرکت‌ها را تضمین می‌کند و اثرات آن را در بازار با حضور گسترده خریدارها می‌بینیم و دومی دلار است که یک اثر روانی کوتاه‌مدتی دارد و اثر دوم آن را در گزارش‌های ماهانه بعدی و همچنین صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای خواهیم دید. در واقع حرکت دلار به عنوانِ موتورِ محرکِ نقدینگی، انتظارِ تورمیِ بازار را بازسازی می‌کند و تا زمانی که این دو هم‌افزایی داشته باشند، اصلاح‌های کوتاه‌مدت، صرفاً عاملی برای دست‌به‌دست شدن، حجم خوردن و فرصتی برای ورودِ بازیگرانِ بزرگ و هوشمند به نمادهای بنیادی خواهد بود.

در حال حاضر، مهم‌ترین متغیرِ تهدیدکننده بازار، جریان خبرهای سیاسی و تنش مجدد در تنگه هرمز است. الگوی رفتاری طرفین، حاکی از یک «بازیِ مدیریت‌شده» با ریسک‌های محاسبه‌شده است؛ جایی که حاکمیت با کنش‌های تاکتیکی در گذرگاه آبی جنوب کشور به دنبال حفظ وزنِ استراتژیک و برگ برنده خود است و در سوی مقابل، واکنش‌های مقطعی آمریکا تلاشی برای تثبیتِ پرستیژِ قدرت در مرزهای جنوبی کشور تلقی می‌شود. در این چرخه‌ فرسایشی، اگرچه تمایلِ طرفین بر اجتناب از منازعه‌ تمام‌عیار است، اما همپوشانیِ منافعِ ناپایدار و ناتوانی میانجی‌گرها، یک «ابهامِ ساختاری» ایجاد کرده که وزنِ ریسکِ سیستماتیک را در مدل‌های ارزشیابیِ بازار افزایش می‌دهد.

بنابراین معامله‌گران و سهامداران برای اینکه ...

مشاهده کامل پیش‌بینی بازار امروز ...